欧洲、日本经济2014年存变数

每经实习记者 覃钰景

2013年，在“安倍经济学”的刺激下，日本经济摆脱了长久以来的低迷，终于看到了实现2%通胀目标的希望。伴随着美联储退出QE（量化宽松）政策，2014年日本经济会否面临“倒春寒”？同时，正处在超宽松货币政策“保护”下的欧洲经济，2014年能否顺利实现复苏？

美元回流为欧洲最大风险

2014年1月起，美联储开始退出QE政策，欧洲经济未来面临的最大风险将是大规模的美元回流。

四川大学经济学院王亚梅教授在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“欧洲经济回暖主要原因在于欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织的救助计划的实施以及经济结构改革的推进；同时受低利率政策和较低通胀水平的影响，欧元贬值且购买力增强，欧元区的出口回升，并且其内部消费也增长明显。”

不过也有专家指出，虽然2013年欧元区经济环境有所好转，但仍面临诸多风险。欧洲货币金融机构官方论坛联合主席戴维·马什表示，受德国大选、希腊债务重组、各国失业率居高不下等因素的影响，欧元区的经济和政治仍存在三大较为突出的风险：首先，美联储缩减QE或将导致投资欧元区的美元撤回，这会使欧元区金融市场乃至实体经济面临考验；其次，德国通胀率呈上升趋势，若2014年德国通胀率进一步走高，欧央行控制通胀的难度将有所增大，超宽松货币政策也会面临考验；最后，希腊将在2014年进行新一轮债务重组，届时不仅公共部门持有的希腊债权将减值，私营部门也难幸免，金融市场无疑会再次受到冲击。

对于欧央行2014年是否会继续维持低利率的货币政策，王亚梅表示，这还得根据2014年的通胀率、经济增长率和失业率情况来具体判断。不过欧央行的中期目标是将通胀率维持在接近且不低于2%的状态，目前欧元区通胀率大约在1.6%，还存在降息空间；同时，目前欧洲经济处于低增长状态，失业率仍处于高位，有降息必要，因此2014年欧央行可能继续保持低利率的基调。

伦敦楼市或存投资机会

提到抄底欧洲房地产，2014年伦敦楼市可能是一个不错的投资机会。资料显示，2013年李嘉诚在3个月内售出了约1000亿港元的内地和香港资产，这些资金大部分都流向了英国房产市场，国内也掀起了跟李嘉诚一起去英国抄底房地产的热潮。

据不完全统计，至2012年底，中国人投资伦敦楼市在全球投资者中仅占5%，而目前这一占比已上升至27%。不过2013年伦敦房价涨幅达9.4%，那么英国房产市场是否存在泡沫，2014年是否仍是投资时机？

伦敦大学皇后学院从事经济与统计研究的博士后贾先生向 《每日经济新闻》记者表示，造成伦敦房价上涨的主要因素是供需的变动，并没有所谓的泡沫存在，大量海外投资者的涌入，使供需关系发生变化，导致价格小幅上涨也是合理的。

对于2014年是否仍可以投资伦敦楼市，贾先生表示“理论上没有问题”，欧洲经济处于复苏阶段，未来房价应会持续攀升。不过英国政府为了限制大量海外投资涌入楼市导致供需不平衡，已经决定对投资房地产的外国投资者增加征税，这肯定会影响投资收益。

安倍经济学只是短暂繁荣？

2008年金融危机后，日本经济一直处于低迷状态。在连续两个季度破纪录的高增长之后，12月9日日本政府公布的三季度国内生产总值（GDP）修正值和10月贸易数据均表现不佳。其中三季度GDP年化增速从初值1.9%被大幅下修至1.1%，这无疑又加深了公众对日本经济复苏的怀疑。

四川省社会科学院副研究员、全国日本经济学会理事谢春凌博士对《每日经济新闻》记者表示，任何刺激政策在短期都是有效的，不过长期的作用还有待观察。

国际货币基金组织在2013年10月的世界经济展望中指出，“安倍经济学”在短期内取得了极大成效，但不能保证长期的有效性，特别是在维持通胀率上。

日本大阪大学金融与数学博士研究员张晓向 《每日经济新闻》记者表示，他到日本的6年里，其实并没有感觉到实际上的经济危机，生活水平和物价其实都是相对稳定的，日本人也从来不觉得自己的生活变差了。不过日本经济绝不是没有问题，劳动力短缺、需求不足等，其实大家都能看到。日本的经济数据是没有水分的，增速虽然低，但一直在发展。安倍的经济政策也许破坏了这一平衡，短期大补了，但最后的结果不一定都好。

对中国外贸影响不大

由于安倍的扩张性政策抗击通缩和提振了经济，日元2013年大幅度贬值，从前期低点至近日高点，日元对美元累计贬值超过30%。日元贬值的主要目的在于刺激日本出口，减少贸易逆差。

人民币兑日元持续升值，这将会对我国的出口带来怎样影响？

谢春凌对此表示，影响是肯定有的。尽管我国和日本的出口结构差异较大，日本优势产业集中在机械、电子、汽车等领域，而中国的优势主要是皮革制品、鞋帽类、家具和玩具等制造业，日元贬值对中国经济会有一定负面影响。例如在中国对日出口方面，食品饮料、动植物产品、木制品和纺织品等行业受到的影响比较大。同时，日元贬值还将给中国的机械制造、汽车零件、电视和晶体管等领域的出口带来激烈的竞争。

据中国国际金融有限公司的预测表明，人民币对日元每升值20%，就可能造成中国实际出口下降约2.5个百分点。海关统计显示，2013年1~4月，中国出口额达4.37万亿元人民币，同比增长17.4%，贸易顺差3834.6亿元，可见日元贬值其实对我国的出口影响并不大。

不过，日元贬值会使中国人去日本旅游、购物、留学变得更加实惠，这对中国留学生和希望赴日旅游的人来说无疑是好消息。中国驻日本国大使馆统计数据显示，2013年每月中国游客赴日旅游人数在5万左右，从2013年5月一直呈快速增长趋势。日本也多次放宽中国个人赴日旅游签证条件，以吸引更多的中国游客。

实际上，日本也希望通过扩大外来群体消费来平衡国内日渐萎缩的需求。日本政府提出了“到2020年吸引2千万游客”的目标，如果实现，日本的GDP将增加5.3万亿日元。