冷链建设拉动制冷设备需求 两个股联袂大涨

每经记者 李映泉

近一个月以来，主要从事制冷设备生产的烟台冰轮（000811，收盘价10.18元）和大冷股份（000530，收盘价9.66元）股价联袂走强，烟台冰轮累计上涨幅度超过23%，大冷股份累计上涨超过16%；与走势羸弱的大盘相比，表现十分抢眼。

《每日经济新闻》记者了解到，下游冷链行业需求增长是两者股价走强的根本原因；其中，烟台冰轮由于11月份订单增加，近期甚至出现加班的情况。有分析人士指出，由于近期各大电商纷纷进入生鲜市场，冷链物流特别是冷库方面的投资将明显加大，上游制冷设备生产商是最大的受益者。

冷链业景气度高

烟台冰轮12月23日在深交所互动易上表示，公司部分业务单元存在加班情况。受该消息影响，12月24日，公司股价大涨6.72%。

《每日经济新闻》记者以投资者身份致电烟台冰轮证券部。公司工作人员告诉记者，公司此前确实有明显的加班状况，目前生产情况正常；此前加班主要是由于公司11月订单大幅增加所致。该工作人员还表示，公司订单增长主要是由于下游冷链行业的投资增加导致的。

一位机械行业研究员也向记者表示，今年以来，包括京东、阿里巴巴、苏宁易购等各大电商纷纷进军生鲜市场领域，是冷链产业增长的最大推动因素。

“在冷链物流所有环节中，冷库是最核心的设备，其投资占了整个冷链的大部分。”上述研究员告诉记者。而安信证券分析师王书伟则进一步指出，冷链的主要设备包括冷库、冷藏运输车、超市陈列柜及托盘等，其核心部件主要包括制冷压缩机、冷凝器、电动机等；冷库设备投资在整个冷链项目投资中，占比高达62.5%。

华泰证券最新研究报告则指出，在电商的带动下，2014年市场将掀起物流配送型冷库投资的高潮。到2015年，我国中小型冷库的市场空间可达270亿~360亿元，而大中型冷库可达260亿元，近三年复合增速在50%左右。而烟台冰轮、大冷股份生产的制冷设备则是冷库的核心部件。

大冷股份董秘宋文宝在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，冷库行业的发展有自己的周期，“在2011年，冷库行业曾有大的发展；但到了2012年，发展速度又开始趋缓；而在今年，冷库的需求一直比较旺盛，在冷链物流发展的大背景下，我们对冷库未来的发展很有信心。”

不过，宋文宝还向记者表示，目前大冷股份的订单和生产都很正常，还没有出现类似烟台冰轮那样的加班情况。

两公司各有千秋

烟台冰轮和大冷股份在冷链行业具有各自不同的优势。

某私募研究员向 《每日经济新闻》记者表示，“相比两家公司，烟台冰轮技术能力更强，因为它拥有行业领先的NH3/CO2制冷技术，在国内尚属首家。”

记者就此向烟台冰轮进行了咨询，公司一工作人员向记者证实，NH3/CO2制冷技术的全称为“NH3/CO2复叠制冷系统”；该制冷技术为公司自主研发，除公司外，尚未有其他竞争者掌握这项技术；与传统的液氨等制冷技术相比，更加环保、安全、稳定，制冷效率也更佳。

该工作人员还表示，目前已将该技术成功应用于大连獐子岛的水产加工项目上。不过他也坦言，此项技术目前还不适合应用于大型项目，中小型项目比较合适。并且，与传统制冷系统相比，由于价格高，不具有价格优势。另外，公司还没有进行大规模的市场推广，具体能为公司贡献多少业绩，尚不清楚。

记者注意到，与烟台冰轮长于技术不同，大冷股份在冷链产业中布局最全，公司产品已覆盖所有冷链环节。另外，值得注意的是，公司在12月13日发布公告，称将出资550万元成立一合资公司从事制冷设备管理咨询、节能服务、合同能源管理等业务。这意味着公司将触角伸向市了场巨大的冷链项目服务市场，华泰证券甚至认为公司将从 “冷链设备制造商”转身为“冷链服务提供商”。