挖掘机靓丽销量存隐忧 存量设备过多制约后续增长

每经记者 郎晓俊

中国机经网最新统计数据显示，11月份我国挖掘机总销量为8148台（含出口），同比增长了19%；其中国内销量同比增幅上升至27%，高于10月份的25%，这也是自2011年3月以来的月度最高同比涨幅。

销售数据持续增加，市场对工程机械行业的复苏再度寄予厚望。不过，业内人士认为，挖掘机的销售数据不能完全反映市场目前的情况；加之目前行业内存量设备过多、设备的有效利用时间仍处于低位，因而新产品的需求难言旺盛，行业整体复苏前景并不明朗。

挖掘机销售数据持续回暖

自今年4月份一举扭转同比下滑趋势之后，国内挖掘机销量一直维持着连续同比增长的态势。继10月份创下超预期的25.8%的增幅后，11月国内挖掘机销量同比增幅进一步上升至27%。而今年1~11月份的挖掘机销量总计为10.6万台，同比降幅为5%，降幅进一步收窄。

值得注意的是，2011年3月国内挖掘机销量创下历史最高的43063台，同比增长42.92%。随后同比增幅一路下滑，今年11月27%的同比增幅是2011年3月份以来的新高。

据中国机经网的数据，挖掘机依旧是工程机械市场的主角；其中三一重工（600031，收盘价6.42元）销售1046台，同比增长39%，居榜首。

三一重工在回复给 《每日经济新闻》的邮件中称，自去年下半年以来，挖掘机市场迎来了短期调整，目前的销售数据说明行业正在逐步走出低谷，迎来一个平稳的复苏期，“未来挖掘机市场的增长虽然没有像以前那么巨大，但稳定的增长是长久和可持续的，也是可期待的。”

挖掘机销量的持续增长也带动了相关企业业绩的回升。生产挖掘机专用油缸的恒立油缸（601100，收盘价11.27元），2012年营业收入和净利润分别同比下滑7.79%和15.29%；到了2013年上半年，其营收增长19.22%，净利润同比跌幅从一季度的19.36%收窄至7.63%。在基本面改善的推动下，恒立油缸的股价在7月底创下低点之后，开始逐渐上涨，尤其是10月中旬以来，其股价累计涨幅已接近30%。

靓丽数据背后存隐忧

从挖掘机的销售数据来看，工程机械行业似乎迎来了曙光。但某工程机械公司的工作人员告诉《每日经济新闻》记者，今年的情况只能说是喜忧参半，表面的销售数据并不能完全反映出行业的真实情况。

他表示，目前挖掘机行业最大的风险，在于信用销售模式。对于价值较高的大中型挖掘机来说，可能过半都是通过信用销售——客户先交首付，此后逐月还款。这样的模式虽然利于厂商拓展销路，不过一旦下游工程的开工率不足，很多客户就会拿不到工程项目，造成无钱还款的情况。这种情况下，经销商只能是将机械拖回，形成二手机销售。拖回的费用加上二手机打折的费用，中间的损失较大。所以销售的数据越好看，从另一个角度来说，企业和行业面临的风险可能也就越大。

同时，上述人士还表示，在大中型挖掘机信用销售占比较大的情况下，也有一些企业有意识地想去规避这样的风险，于是将小型挖掘机的生产和销售比例提高。但这样一来，虽然看似销售数据上去了，但收入规模其实没有明显的增长。

有券商分析师则认为，2013年前三季度，全国房地产投资、铁路基建、公路投资和水利建设的投资增速分别为19.70%、12.50%、10.13%和28.25%，均高于去年的整体水平，但和上半年相比均出现了不同程度的放缓。因此，从工程机械行业下游领域的情况来看，中期的增长势头有可能会放缓，影响行业的复苏力度。

上述不愿具名的某工程机械公司工作人员也认为，明年工程机械市场可能会有一定的好转迹象，但不可能出现爆发式的增长，增长可能只是个位数。虽然一系列建设都在推进当中，但由于前些年销售出去的工程机械的社会保有量非常大，在这种情况下对于设备的新增需求又会有多大？“所以，光看销售数据，有可能和行业实际情况不是一回事，要从整体的收入，应收账款等方面综合分析才能看清楚。不光是挖掘机，混凝土设备、起重机等行业都存在这样的情况。”上述人士补充道。