下游需求支撑涨势 动力煤价格再升14元

环渤海动力煤价格指数上周成功突破600元/吨整数关之后，本周延续再度上涨态势。由于年底电煤谈判已经开启，大型煤炭企业再度通过大幅提价造势的动力将会减弱，短期内国内动力煤上涨空间已经不大；与此同时，下游行业均处于旺季，港口煤的涨势已经逐步传导至坑口煤，下游需求的回暖支撑着动力煤价格，受此影响短期内动力煤价格将步入稳定期。

本周三公布的环渤海动力煤价格指数再度大涨，比上一报告期上涨14元/吨，最新报收于622元/吨。业界普遍认为，此轮动力煤价格快速上涨的本质，在于大型煤炭企业为年底即将到来的电煤合同谈判提价造势；12月12日，2014年中国煤炭市场高峰论坛暨煤炭交易会在山西太原煤炭交易中心召开，煤电新一轮年度合同谈判正式开启。煤电合同谈判的正式开启，使得大型煤炭企业再度通过大幅提价造势的动力有所减弱，短期内国内动力煤上涨空间已经不大。

尽管大型煤炭企业提价动力趋弱，但下游需求回暖支撑动力煤价格。近期从水泥市场获悉，全国水泥均价已经实现10周上涨。水泥行业的回暖主要受益于明年新型城镇化建设将全面推进，业内人士预计，新型城镇化建设将大大激发转移人口的消费潜力，包括对住房及城市配套设施等的需求将会明显放量，进而拉动建材市场，并对水泥价格起到提振作用，水泥行业的好转将刺激煤炭需求。

从电力市场获悉，进入冬季，北方以及西部地区供暖需求大增将刺激动力煤需求，季节性需求推升港口动力煤货源紧张，自11月下旬以来，煤炭港口库存一直处于低位态势。上证报资讯统计显示，截至12月17日，秦皇岛煤炭库存为462.13万吨，继续低于500万吨警戒线，港口动力煤供应偏紧局面仍未缓解，下游电厂补库存意愿强烈，此外依照以往惯例，临近年底为保安全，多数中小煤矿都会被关停，这将加剧煤炭供应紧张态势。

港口煤的涨价势头已经逐步传导至坑口煤，近期全国多地坑口煤价格出现上调。12月16日从煤炭市场获悉，部分地区动力煤价格上涨，其中山西朔州地区动力煤价格每吨上调10至15元，朔州动力煤Q5500车板含税报价410元/吨，朔州山阴地区的动力煤Q5800车板含税报价460元/吨。宁夏地区的动力煤价格也有所上调，宁夏石嘴山电煤Q6000出厂含税报价380元/吨，每吨上调了10元。综合来看，下游需求的回暖支撑着动力煤价格，在上行空间不大、下行空间封死的背景下，短期内国内动力煤价格将步入稳定期。