利好兑现后跌停 新华都成“最悲情”阿里概念股

每经记者 郑佩珊

在A股市场，但凡拥抱阿里巴巴和马云的上市公司，一般都会受到热捧，新华都（002264，收盘价7.73元）昨日却遭遇了棒打。

昨日（12月10日），新华都、青岛海尔（600690，收盘价19.91元）同时发布公告称，公司与阿里巴巴开展相关合作，但这一触及市场敏感神经的事件却导致了两种截然不同的结果。昨日开盘，新华都股价“见光死”，开盘不久即触及跌停，随后虽有波动，但收盘时仍躺在跌停板上。据《每日经济新闻》记者不完全统计，新华都是目前唯一一只涉及阿里巴巴概念却惨遭市场抛售的个股。

与此同时，青岛海尔却出现“一”字涨停，不仅如此，海尔集团在港上市的海尔电器（01169，收盘价22.55港元）最近两日也连续大涨。虽然青岛海尔强势涨停可能与其筹划重大事项有关，但公司与阿里巴巴开展实质性战略合作无疑也是其股价走强的强心剂。

新华都股价“见光死”/

今年8月以来，新华都股价涨幅超过80%，但昨日利好兑现后，其股价却惨遭跌停，成交量放大超一倍。

实际上，新华都与阿里巴巴将开展战略合作的消息早就不胫而走。《每日经济新闻》记者注意到，上个月在投资者互动平台上，曾有投资者向新华都提问称，近期市场热传新华都将与阿里巴巴共同出资设立合资公司,共同开展福建省内相关业务的运营及管理，是否有此事？

新华都回复称，“公司未有应披露而未披露的重大信息。”而在此次公告发布前几日，新华都董秘也曾遭到媒体关于与阿里巴巴合作的不断追问，其均表示不清楚。

不料，昨日新华都正式宣布与阿里巴巴的合作事项后，市场却选择用脚投票。

新华都公告称，公司于12月6日与阿里巴巴（中国）网络技术有限公司、杭州阿里巴巴广告有限公司（以下统称为阿里巴巴）签订了《阿里巴巴·新华都电子商务合作项目合作协议》，公司拟投资2000万元与阿里巴巴共同建设“阿里巴巴·海峡西岸经济区产业带平台”，共同开展B2B商务合作项目等事宜。根据协议，双方将共同建设、运营“阿里巴巴·海峡西岸经济区产业带平台”，阿里巴巴负责平台建设和线上服务，新华都负责线下招商和后续服务。

这一公告兑现了此前的市场传言，但新华都股价却呈现出明显的“利好出尽”走势，这与同日宣布和阿里巴巴合作的青岛海尔走势形成鲜明对比。为何同一概念下的两家公司却迎来两种不同的市场反应？

就两家公司公告具体内容来看，马云以及阿里巴巴是实打实地拿出28.22亿港元与青岛海尔进行平台战略合作；新华都则在公告中表示，公司拿出2000万元参与阿里巴巴运营的“阿里巴巴·海峡西岸经济区产业带平台”建设。此外，早在公告发布之前，已有新华都与阿里巴巴合作的消息传出，私募人士将此称为“利好出尽”。

也有零售连锁行业人士指出，新华都还是传统零售商的商业模式，从此前多家零售商转型电商的案例来看，结果都不太理想。电商短期内不会给零售企业带来实质性业绩改善；相反，电商与家电企业跨界整合已经被市场认可。

此外，有分析师指出，投资者应该认真阅读一下新华都公告中的风险提示：第一，因本次合作是一次全新形式的合作，没有以往案例可以参考，且前期双方需要共同投入一定的费用，因此本次合作存在短期内无法盈利的风险；第二，双方拟共同建设的“阿里巴巴·海峡西岸经济区产业带平台”归属权属于阿里巴巴，存在合同期满后阿里巴巴收回归属权不与公司再合作的风险；第三，因上述业务目前在初期阶段，未来取得的实际效果尚待观察，本合作协议的履行对公司本年度以及未来各会计年度财务状况、经营成果不构成重大影响；此外，除公告已签订的合作协议，其他预披露的合作可能存在因技术、费用等因素无法达成一致意见，从而无法签订相关协议的风险。

昨日，《每日经济新闻》记者致电新华都询问公告内容以及如何理解上述风险提示，但董秘龚严冰的手机一直无人接听，新华都证券部负责人表示，公司“也是迫于监管要求不得不罗列上述风险。一切都以公告为主，如果后续还有合同签订也会进行相关披露”。

对于此次股价“见光死”，有基金经理指出，这已不是新华都第一次发生类似情况。

今年5月，市场曾热炒新华都涉足房地产，但公司于5月30日公布以6.38亿元现金收购两家房地产子公司股权之后，市场也表现得较为失望，当天股价暴跌近6%。对此，分析人士将原因归结为新华都未对相关房地产项目的利润测算依据等进行说明、市场无法预估项目的盈利情况。

零售商“触网”鲜有成功案例/

受电商冲击，租金、人工成本刚性上涨等因素压制，传统零售业普遍经营困难；在这种背景下，传统零售业纷纷搭乘电商的便车，寻求新的业绩突破点，此前就有银泰百货试水O2O的案例 ，此后天虹商场（002419，收盘价11.00元）也宣布与腾讯合作。

但传统零售企业的转型之路并不顺利。今年6月，同样生根于福建的零售商永辉超市 （601933，收盘价13.99元）旗下半边天网站上线月余就关停；8月，武汉中商（000785，收盘价6.08元）的中商购物网也被迫关闭。

中国连锁经营协会最新数据显示，今年三季度，不同业态的零售业毛利均呈下降趋势。其中，超市和便利店的毛利率为15%~20%，百货店为20%，专业店和专卖店为20%~25%，而大型超市毛利率最低，只有15%左右。

北京商业经济学会副秘书长赖阳指出，目前传统零售商“触网”往往只是基于互联网技术的营销模式转变，百货零售行业内在的盈利模式并没有彻底改变。

对新华都而言，电商业务恐怕也是远水解不了近渴。

财务数据显示，今年三季度，新华都亏损达6699万元，预计全年亏损将达9000万元。公司指出，今年三季度的亏损主要由于战略调整所致，比如持续关闭亏损门店所带来的摊销以及一次性费用激增，人工和租金费用也在持续上涨。在生存压力不断加大的情况下，新华都表示要从“外延扩张驱动型”转向“追求利润型”战略，扩张更加谨慎，关店持续进行。

新华都零售业务的转型具体体现在跨省扩张方面，除南昌、赣州、潮州、汕头之外，基本不再新开门店，坚决关停扭亏无望的门店。此前被各界热炒的新华都收购宁波易买得的门店，如今却成了烫手山芋，公司称如无法盈利则将予以关停。

虽然新华都今年提出战略转型，但从最近半年的业绩来看，转型对业绩的帮助仍不明显。同时，新华都公告表示，无法预测电商业务未来的盈利情况。由此看来，寄望电商业务扭转业绩颓势也是遥遥无期。

“只能说炒作概念大于实际帮助。”上述基金经理向《每日经济新闻》记者指出。