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    中国版401K浮出水面 市场呼吁提高税收优惠上限

    证券日报 2013-12-10 08:14

     

    专家表示,“401K”的考核周期更长,这部分资金进入市场之后,将重点选择稳健型、高分红的优质股票

    财政部等三部委近日联合发布《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》,自明年1月起企业年金、职业年金个人所得税实施递延纳税优惠政策。

    作为养老“第二支柱”的企业年金,自推出以来一直被寄予厚望,然而由于税优激励不足,经过7年的发展仍较为滞后。此次被业内称之为“中国版401k”的政策主要内容包括:对单位和个人不超过规定标准的企业年金或职业年金缴费,准予在个人所得税前扣除;对个人从企业年金或职业年金基金取得的投资收益免征个人所得税;对个人实际领取的企业年金或职业年金按规定征收个人所得税。

    “该模式与有税优支持的美国401K运作原理相同。”英大证券研究所所长李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示,此次政策落地对于资本市场而言是一个重大利好,将给股市带来更多的长线资金。“不同于公募基金等机构投资者,"401K"的考核周期更长,是以10年、20年甚至以50年为投资周期,将为资本市场带来源源不断的资金。这部分资金进入市场之后,将重点选择稳健型、高分红的优质股票。”李大霄强调。

    中信证券(600030)认为,假设企业年金与职业年金上缴比例能够达到10%-12%,有望为A股引入年均2000亿元以上的增量资金。长期来看,如果未来配合企业税收优惠制度,例如将税收优惠上限将5%提高至10%,对于股市将形成长期利好。

    对于此次税延政策会否对财政的当期收入带来影响,平安养老保险股份有限公司董事长助理杨群表示,短期内完善企业年金的税优政策会减少财政的当期收入,但长期会降低国家的财务成本。更为重要的是,由于企业年金的大力发展推动资本市场发展壮大,财政从资本市场获得的税收可能将远远大于目前暂时的税收“损失”。

    目前我国企业年金和职业年金制度仍处在起步和推广阶段,还没有实现广覆盖。国家税务总局科研所副所长靳东升指出,目前,全国参加企业年金的职工占全部职工比重还不到10%。“递延纳税政策以税收优惠促进企业建立企业年金的积极性,有助于推动我国补充养老保险(放心保)制度的发展,促进多层次养老保险体系建设。”

    当然市场也有不同的看法。国金证券(600109)某保险分析师向《证券日报》记者表示,此次税收优惠政策主要针对个人缴纳企业年金延税政策,但并未改变企业5%较低的税收优惠上限。短期内,税延政策对企业年金增量刺激有限。根本原因是企业年金必须由企业主导发起,然后按照企业与个人一定配比缴纳,中短期内,国内企业将企业年金作为承担对员工养老责任、吸引人才的可能性不大,在缺乏企业税收优惠政策配套的情况下,短期企业年金的增速依然会维持比较平稳或略快的格局。 

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