溢价4倍 辰州矿业拟购控股股东金矿资产

每经记者 唐强

经过三个多月的停牌，辰州矿业（002155，前收盘价9.73元）终于披露了发行股份及支付现金购买其控股股东黄金资产的预案，这将使得公司黄金资源储量增长超过一倍，其股票也将于今日复牌。

不过《每日经济新闻》记者注意到，由于受金价持续下跌影响，今年以来截至停牌前的8月30日，辰州矿业股价已下跌达到36.69%。

黄金资源储量将翻番

辰州矿业今日公告称，作为控股股东湖南黄金集团有限责任公司（以下简称黄金集团）旗下唯一的上市公司，为整合资源、消除同业竞争，黄金集团拟通过辰州矿业实现集团内黄金资源的整体上市。

鉴于上述规划，辰州矿业拟通过向黄金集团发行股份及支付现金的方式，购买其持有的黄金洞矿业100%股权。截至2013年9月30日，标的资产账面净资产为3.16亿元，预估值约为15.5亿元，增值率约为391%。根据预案，上市公司将向黄金集团支付现金约2.33亿元，并以9.42元/股的价格，向其发行股份约1.4亿股。

交易完成后，黄金集团预计将持有辰州矿业4.84亿股，占总股本的41.33%，仍为控股股东。

通常来讲，储备优质的矿产资源是确保矿业公司盈利能力的最大保障，也是矿业公司的核心竞争力。但截至2012年末，辰州矿业保有的金金属资源储量不足50吨。

而资料显示，黄金洞矿业主要从事黄金矿产资源的采选业务，其黄金产量居湖南省第二位，目前拥有的各矿权内保有金金属资源储量约67吨。通过此次重组，辰州矿业黄金资源储量将较现有水平实现翻番，未来还将获得整合湖南省平江县其他优质矿产资源的潜在机会。

股价年内下跌36.69%

虽然上述收购将使辰州矿业的黄金资源储量获得大幅提升，但是国际市场黄金价格的持续低迷却为其前景蒙上了一层阴影。辰州矿业亦指出，未来黄金价格的走势仍然面临较大的不确定性。

《每日经济新闻》记者注意到，自2012年四季度开始，受多种因素影响，国际金价开始出现持续下跌，2013年前三季度累计跌幅更是超过20%。而A股市场上，今年以来截至8月30日，辰州矿业的股价已跌去36.69%，期间最大跌幅超过五成。

不过，黄金集团对此次注入资产给予了业绩承诺，并签订补偿协议。根据评估机构预估，黄金洞矿业2014~2016年度扣非后净利润分别为6000万元、6000万元、7300万元。在补偿期满后，若净利润之和低于对应年度净利润预计数之和，则由黄金集团以股份和现金相结合的方式足额补偿差额。而2011年和2012年，黄金洞矿业也分别实现了3.95亿元和4.7亿元的营业收入，净利润达到6120.14万元和7740.79万元。

值得注意的是，在停牌前两天，即8月28日，该股荣登龙虎榜，买入前五席位累积买入7289.36万元，占其当日总成交量的12.71%。