万家乐转让用佳股权进军房地产受挫

每经记者 郭荣村 发自广州

昨日 （12月5日），万家乐（000533，SZ）发布公告称，公司拟以1.27亿元的价格转让所持有的广州市用佳电子有限公司 （以下简称用佳公司）37.9%的股权。

用佳公司目前主要从事自有地块的房地产开发业务。值得注意的是，去年10月万家乐以1亿元的代价获得了用佳公司37.9%股权，仅隔一年，万家乐就转让了这家参股公司。

分析人士向 《每日经济新闻》记者指出，作为一家厨卫电器制造商，近几年万家乐在其他领域动作频频，除了进军房地产业务外，公司此前还涉足光伏、保险等领域，但因为跟主业关联度不高，风险较大，这些尝试都面临着种种挑战。

用佳项目未获施工许可

公告显示，用佳公司的地块位于广州市番禺区，北临珠江，地理位置较为优越，所以项目地块定位为一线临江中高端豪宅产品。

当时测算该项目土地成本为2.8亿元，总投资9.4亿元，税后利润能达到近5.5亿元。计划开发周期为2.5年，时间跨度为2012年第四季度到2015年第一季度。然而，计划去年就开工建设的项目，目前仍未动工。

万家乐在昨日的公告中称，“受广州市用地指标紧缺和政府政策变动的影响，用佳公司房产项目至今未能取得政府的施工许可，目前也无法判断未来何时可取得施工许可，因此具体开工时间暂不确定。”

为了规避风险，万家乐选择将持有的全部用佳公司股权转让，退出用佳公司房产项目，收回的资金将用于支付购买顺特电气设备有限公司10%股权的价款，和补充主营业务的流动资金。

万家乐董秘刘永霖在接受《每日经济新闻》记者采访时强调，公告里说得比较清楚，转让参股公司，是因为该项目没有获得施工许可。

跨领域投资频遇挑战

《每日经济新闻》记者注意到，退出房地产业务并不是万家乐第一次跨领域投资遇挫。

2009年7月，万家乐和另外两家公司共同组建了广东新曜光电有限公司（以下简称新曜光电），主要从事太阳能光伏组件的研发、采购、生产、销售等业务。经过股权受让以及增资，2010年12月万家乐公告显示，增资后公司累计出资额为8400万元，持股比例为30%。

然而去年11月，万家乐宣布，新曜光电的太阳能发电模组和发电系统在开发和产业化过程中，遇到了较大的阻碍，最终完全退出了该项目。

除了光伏业外，万家乐还酝酿进入保险业。2012年12月，公司称拟出资1亿元，与另外多家公司发起设立天诚人寿保险股份有限公司。但万家乐2013年三季报显示，天诚人寿项目仍在推进中，未披露何时能最终组建成功。

奥维咨询研究院院长张彦斌认为，万家乐的传统业务确实竞争激烈，公司找一些项目来弥补原有产品毛利低的状况并无不妥，但无论是房地产还是保险，都是成熟的行业，投资跨度比较大。同时，万家乐仅仅是参股，自己不能把控项目运营，缺乏对风险的控制。

中国家电商业协会营销委员会执行会长洪仕斌认为，万家乐的投资存在“机会主义”思想，哪个行业热进入哪个行业，没有考虑跟家电业的关联度。