PMI揭示经济仍在复苏 明年调结构或成首要目标

尽管11月汇丰PMI终值较上月略有回调，但较50.4%的初值上修0.4个百分点至50.8%，结合11月中采联PMI与上月持平，显示实体经济仍处于复苏状态，整体经济形势偏乐观。

明年中国经济将迎来改革的一年。专家认为，明年调结构这一目标将会优于稳增长，经济增长目标或下调至7%。

制造业经济仍活跃

汇丰2日公布数据显示，11月中国制造业采购经理指数（PMI）终值为50.8%，与10月份50.9%基本持平，但较初值上修0.4个百分点，主要反映内需拉动下新订单和产出指数月末有所改善。这是该指数连续四个月维持在扩张区间。

而稍早一天公布的中采联PMI11月份为51.4%，与上月持平。该指标则是连续14个月维持在荣枯线上方，显示制造业经济仍然活跃。

“汇丰及中采联制造业PMI基本与上月持平，显示11月制造业经济活动仍平稳。但需求偏弱、企业补库存活动迟缓，意味着未来增长可能面临下行风险。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌说。

屈宏斌分析称，尽管如此，目前稳增长政策空间仍然充裕，加之增值税和简政放权等一系列改革对于民营经济增长的提振效果可能开始显现，未来几个季度GDP同比增速仍将保持在7.5%以上。

国泰君安高级经济学家林采宜在接受上证报采访时则表示，“PMI指标持稳表明整个实体经济还处于复苏状态，11月汇丰PMI终值上修表明中小企业活力增强。未来经济不会出现大幅增长，但也不会出现明显下滑，经济形势仍偏于乐观。”

明年调结构或成首要目标

今年宏观经济一直强调“稳增长、调结构、促改革”，稳增长一直处于首要地位，尤其是随着经济持续放缓，下半年以来，国家一直强调防止经济增长滑出下限，并出台一系列稳增长举措。近几个月以来，这些措施的成效逐渐显现，经济企稳回升态势确立。

但谈及明年宏观经济形势，林采宜对上证报表示，“明年经济增速将会在7%-7.5%之间，不会高于7.5%。我认为，明年宏观经济调结构的目标将会优于稳增长，紧货币就是调结构的手段之一。”

中金公司也指出，“2014是改革的一年，改革是激浊扬清的过程，短期对总需求不一定是正面的拉动，结构改善是最大的看点。”其在研究报告中称，“宏观政策目标的平衡中，调结构与控风险的重要性增加，预计2014年经济增长目标将下调到7%。”