私有化未成 蒙牛减持雅士利促其复牌

每经记者 贺文婷 发自广州

今日，停牌近三个月的雅士利国际（01230，HK）（以下简称雅士利）在港复牌。而在此之前，母公司蒙牛乳业（02319，HK）（以下简称蒙牛）通过出售4.71亿股雅士利股份以让雅士利保持足够的公众持股量，符合在港上市规定。

根据今日早间蒙牛与雅士利发表的联合公告，蒙牛已同意按每股3.5港元的价格，出售所持有的约4.7亿股雅士利股份予新加坡淡马锡控股公司、厚朴基金以及三个私人投资公司，套现16.49亿港元。收购完成后，蒙牛的持股量由89.82%降至76.58%。

奶业专家王丁棉告诉记者，蒙牛此举主要为恢复雅士利在港上市资格，因为港交所规定上市公司的最低公众持股比例为23.42%，而蒙牛收购雅士利后持股量达到89.32%，公众持股比例仅为10.18%。

据了解，今年6月，蒙牛发出要约拟以每股3.5港元的价格收购雅士利全部股权，涉及资金124.6亿港元。但是截至8月份收购完成，蒙牛仅持有雅士利89.82%的股份，不符合港交所达到90%才能“强制收购”的门槛。

尽管蒙牛也存在溢价收购流通股份以达到港交所“强制收购”条件的可能性，不过蒙牛可能更希望维持雅士利的上市地位。

有行业资深人士对 《每日经济新闻》记者分析称，不排除蒙牛一开始就不想达到“强制收购”的门槛。此前也有分析指出，蒙牛对雅士利收购要约价本来就不高，3.5港元仅溢价9.4%，蒙牛有可能希望通过较低的溢价以留住足够的公众股东，继续维持雅士利的上市资格。

“此项决议对于蒙牛而言，一方面有助于蒙牛套现部分资金用于偿还收购雅士利的贷款，减轻蒙牛负债压力；另一方面也让渡部分股权给投资机构，这可以保证在控股雅士利的情况下，实现雅士利资本的多元化，受让机构都是投资机构，有助于降低蒙牛投资风险。”某业内人士表示。