老法师看盘：难言乐观

行情的走势，越来越让人不乐观。昨天，沪深A股延续跌势，沪指下挫10.21点，而沪深300更是继续下探13.02点，显示出主力资金仍在流出指标股；创业板指数也下跌了1.43%。

对于本周的市场，我考虑到了重要会议前维稳的基调，因此从指数来看，其实下跌得并不多。但这种被动的维稳，却只能显示出市场已经弱到了相当的程度，而一旦维稳期过去，机构如果出现更加肆无忌惮的抛售，到时候的市况是否会出现超出预期的下跌？之所以出现目前的行情，其实也是综合了各种利空与利好因素的对比之后，自然而然形成的弱势局面。首先来看利好的因素，能够预期的并不多。比较明显的，如优先股推出预期、IPO采取市值配售等，但我认为这些利好的预期要么已经被市场消化，要么就是短期难以有效兑现。反过来看利空，最为直接的无疑是流动性紧张局面已经短期成为现实，央行暂停了逆回购，何时重启是未知数。而昨天国债期货大跌，也印证了这样的预期。其次，在流动性偏紧的情况下，IPO重启预期升温、美国QE退出的可能性加大，也是明显的利空。

综合上述各种因素，我觉得不论今日大盘表现如何，下周大家在操作上还是要继续保持谨慎，当前的行情确实难言乐观。 （张道达）

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