希尔顿拟创酒店业最大IPO黑石投资6年有望变现

每经记者 夏冰 发自上海

黑石(Blackstone)集团投资数年的希尔顿国际酒店集团(HiltonWorldwide，以下简称希尔顿)上市之路备受关注，而这可能成为全球酒店企业金额最大的IPO。

昨日 （11月5日），《每日经济新闻》援引外媒消息，私募股权公司美国黑石集团所持有的连锁酒店希尔顿计划于12月2日当周举行首次公开发行(IPO)，拟筹资12.5亿美元，上市申请文件中称，此次IPO所募集的资金将用于偿还债务。黑石集团希望希尔顿市值能达到300亿美元左右。记者注意到，在这笔IPO进行之际，正值黑石寻求套现多笔不动产投资。

对于希尔顿的上市，华美首席知识官赵焕焱分析指出，“本来黑石收购希尔顿的目的就在于投资，当前全球酒店业正逐步转为景气，黑石的套现可谓最佳时机。”

黑石6年投资有望变现

黑石集团在2007年以267亿美元（其中包括承担约70亿美元债务）的创纪录价格对希尔顿进行私有化收购，这也成为2008年全球金融危机之前交易金额最大的一项杠杆收购。

尽管黑石在2011年对希尔顿的投资已转为盈利，但黑石一直没有实现对希尔顿IPO的计划。6年后的今年9月，希尔顿终于申请IPO拟筹资12.5亿美元。记者注意到，此番希尔顿推出IPO正值黑石集团有意退出房地产投资之际。

公开资料显示，黑石集团是一家全球另类资产管理和提供金融咨询服务的机构，也是世界最大的独立另类资产管理机构之一，截至9月底，黑石集团管理下的资产总额达到了创纪录的2480亿美元，比去年同期增长21%。同期，黑石集团管理下的可获取服务费的资产增长12%，至1887亿美元。

记者获悉，自从黑石收购以来，希尔顿的开业客房数增加了17万间，增幅为34％，在所有大型酒店运营公司当中是最高的。黑石在希尔顿上市申请文件中表示，由于正在开发的客房数激增了52％，未来希尔顿将会增加更多的客房。

近期，黑石旗下的购物中心BrixmorPropertyGroupInc在IPO中筹得了8.25亿美元。除此之外，今年7月黑石集团曾申请旗下另一家连锁酒店ExtendedStayAmericaInc上市，预计该酒店估值可能高达42亿美元。同时，黑石也可能将出售连锁旅馆业者LaQuinta，或进行公开上市，该酒店潜在估值达45亿美元。

赵焕焱对《每日经济新闻》记者表示，“按照希尔顿的经营利润计算，其上市时估值应该超过300亿美元；如希尔顿IPO融资12.5亿美元，则是有史以来集资额最高的酒店企业上市。”对于黑石集团陆续出售酒店的行为，赵焕焱认为“这是黑石为了抓住酒店行业近期的反弹使投资变现”。

对此，黑石方面拒绝置评，希尔顿酒店代表也未对此事立即作出回应。

希尔顿在华开店将提速

据赵焕焱测算，若希尔顿成功上市，其市值可能要超过酒店业上市公司拉斯维加斯金沙 （剔除博彩收入）、永利度假村、喜达屋、万豪四大酒店家族。

记者注意到，截至2013年6月底，希尔顿的债务总额超过150亿美元。标普目前对该公司的企业信用评级为“BB-”，评级前景稳定。

上世纪80年代末就进入中国的希尔顿，在中国的扩张一直不如其竞争对手万豪、洲际等酒店集团。截至目前，其在华仅开业36家酒店。不过，随着黑石的收购，希尔顿在华拓展已经提速，希尔顿方面宣布，将在2015年前在中国开100家新酒店。

希尔顿酒店集团中国区人士透露，希尔顿计划今年新开酒店8~10家，除了已经在华开业的希尔顿、康拉德、逸林和华尔道夫四大品牌之外，接下来在今年年底还会对中国区引入全新的中端酒店品牌 “希尔顿花园”。

资料显示，希尔顿集团创建于1919年，创始人为康拉德·希尔顿。集团旗下高端品牌为康拉德酒店以及华尔道夫酒店。目前，希尔顿在全球运营超过4000家酒店，其2012年收入93亿美元，净利润3.52亿美元。随着酒店业近年景气度回升，希尔顿预计2013年收入将突破100亿美元，利润将比2009年提高58%。