优先股或成银行首选再融资工具

政策面日前传来利好消息，银行业有望通过发行优先股缓解资本压力。据悉，优先股目前已经成为证监会的重要工作内容之一，部分大投行已在积极联系客户筹备发行优先股，银行和电力行业的大型国企有望率先发行优先股。而据参与此项工作的投行人士预计，这项工作有望在年底正式启动，优先股方案则预计在十八届三中全会前后出炉。

各大行研究优先股事宜

交通银行与浦发银行在三季报业绩说明会上均表示正在研究优先股事宜。“交行成立了专门的团队，对优先股以及符合资格的次级债发行进行跟进研究。”交通银行副行长兼首席财务官于亚利在交行三季报新闻发布会上表示，前者有助于银行补充一级资本，而后者则有助于补充二级资本。

浦发银行副行长穆矢亦表示，该行一直在研究优先股等资本工具的事宜，但是其相关规则还有待监管部门予以明确。他表示，正在推进实施的巴塞尔III协议，给银行业提供了补充资本工具的较大选择空间。不过，这些工具的使用还有待监管层制定相关规则，按照相关法律法规，从上而下地来推动。

“优先股是相关部门正在考虑的银行资本创新工具之一，一定是在顶层设计上来完成，而且需要经过一定的审批程序。”不过到目前为止，穆矢表示，尚未看到关于此产品的相关规定。

对于外界关于浦发参与优先股试点的传言，他表示，监管部门在推动此项产品的过程中，邀请了包括浦发银行在内的许多银行业金融机构，以及国家相关部门进行了讨论。“我们作为金融机构提出了对于该产品的建议和看法。”穆矢说。

中国证券报记者了解到，各家大行均在研究优先股事宜。一方面，作为国外市场一种常用成熟的融资工具，若优先股未来推出，也将成为上市公司融资的一个重要常规手段；另一方面，更为迫切的是，银行业面临持续补充资本的压力，又不能再持续成为A股市场的“抽水机”，相比较而言，优先股是银行业再融资的较优选择。

于亚利表示，在国外市场上，优先股是常用的、成熟的融资工具，其利润分红、权益等优于普通股。在发行时，约定了明确的收益率，受到发行人、投资者的欢迎。当然，与普通股相比，投资优先股承受的风险相对较小、权利也受限，比如没有表决权。

此外，由于优先股一般不能上市交易，只能通过协议转让，流动性差且永续存在或者到期时间较长，投资收益主要来自于每年的固定分红，投资性弱，适合财务战略投资者和长期投资者。银行发行优先股，将减弱对资本市场的“吸金”效应，投资者持有到期时也不会通过二级市场抛售带来股市波动。