首家城商行亮相港交所 重庆银行打造精品银行

本周三（11月6日）重庆银行将在香港交易所正式挂牌上市，成功拔得本次内银股上市潮头筹。

重庆银行募集资金意在补充资本金，作为第一家赴港上市的内地城商行，其西部标杆银行形象，“小微专家”、“市民银行”等概念吸引了不少海外投资者。

从市场反应看，重庆银行受到追捧的国际配售超额认购已超过5倍，公开发售覆盖达到9倍。

一位知情人士表示，重庆银行将抓住上市机遇，提升内部管理水平，加强风险管控，为股东创造最大价值。通过几年努力，实现从西部标杆银行到行业精品银行的转变。

认购受追捧/

10月24日，期待已久的重庆银行H股上市新闻发布会在港正式举行，标志着IPO拉开大幕。

招股文件显示，重庆银行此次拟发行7.0752亿股，其中3752万股为旧股，90%国际配售，10%公开发售，另设15%超额配股权。募资规模介于39亿至46亿港元之间。每股价格区间为5.60至6.50港元，相当于其2013年市账率（PB）的0.88至0.99倍。

在路演的新闻发布会上，重庆银行董事长甘为民对投资者表示，打造西部标杆银行，把握西部地区经济快速增长和小微企业融资市场，是重庆银行的投资亮点。

此前两天，重庆银行高管团队已经悄然开始了预路演沟通，敲定了三家基石投资者，分别是重庆北恒、中国财富金融集团有限公司及加拿大国民银行。

据悉，这是加拿大国民银行第一次在中国内地进行类似投资，此次投资是基于西部经济的强劲发展，以及重庆银行自身良好的资产经营情况。加拿大国民银行希望未来能与重庆银行展开深度合作。

重庆银行10月25日至10月30日在港公开发售，管理层团队同期进行全球路演推介招募更多国际投资者。发售期间香港公众投资者热情认购，海外推介也频传捷报，先后斩获科威特投资局、台湾地区远东集团、大陆知名平板显示商京东方以及马来西亚银行等众多投资机构。

重庆银行国际配售颇受国际金融投资机构青睐，知情人士透露，这些巨头下单是看好重庆银行的最直接体现。

公开发售情况同样骄人。公开发售已经取得9倍覆盖，成为三年来港交所上市银行表现最好的银行。公开资料显示，首日公开发售认购情况好于近期内地赴港上市企业，如中石化炼化、银河等。

从标杆银行到精品银行/

受惠国家西部开发政策，西部地区经济迅速崛起，加上产业转移，为当地经济特别是金融业带来巨大商机。扎根西部的重庆银行已成为重庆地区的第五大商业银行，同时在陕西、贵州、四川建有分行，发展相当稳健。

重庆银行国际路演首日即得到不少投资者认购，当中不少是因为看中其近年盈利迅速增长前景值得憧憬，不乏中长线投资价值。据承销行高盛高华研报指，重庆银行将受惠重庆城镇化进程及西部开发双重机遇，2013至2015年盈利增长将快于同业平均水平。

从成长性来看，从2010年起至今年上半年，重庆银行平均权益回报率分别为24.3%，25.9%，26.2%和31.7%，2011年度股东权益回报率在亚洲银行300排行榜中高居第9位。

从2010年到2012年，重庆银行营业收入从人民币27.8亿元增至46.6亿元，复合年增长率为29.5%；净利润从人民币11亿元增至人民币19.2亿元，复合年增长率为32.1%。

不良贷款率数据更为理想，从2010年至今年上半年，重庆银行不良贷款率分别为0.36%，0.35%，0.33%和0.38%。查阅今年银行股中报发现，重庆银行不良率低于所有A股上市银行。

一位知情人士表示，重庆银行将抓住上市机遇，提升内部管理水平，加强风险管控，为股东创造最大价值。通过几年努力，实现从西部标杆银行到行业精品银行的转变。

良好业绩+最好上市时间窗口/

与此同时，多家城商行排队筹备赴港上市事宜，继重庆银行IPO后，紧随其后的徽商银行已处于公开发售阶段，后续还有上海银行、广发银行以及哈尔滨银行等。众多内地金融公司赴港上市,让港股热度不减,异于亚太地区其他市场低迷表现。

从2013年7月上旬至8月中旬期间，原呈H/A股折价的主要内地银行股，多数转为H/A股溢价。一位知情人士分析，海外投资者对中资银行的看法已经转向乐观。这也与目前内地银行股的盈利表现有关。2013年中期，尽管增速有所放缓，但A股16家上市银行股中15家银行净利润增幅达到两位数。重庆银行本身有良好的基本面，净利润增速稳定，不良率极低，选择此时登陆联交所，可谓抓住了最好的时间窗口。

市场对此给予积极回应。安信国际报告称，“中国银行业整体实力不断提升，城市商业银行重要性不断加强，小微企业融资需求不断提升”，是重庆银行所处的行业大背景，而重庆银行发行价估值合理，值得关注。

香港股评人陈永陆就公开表示，“根据早前公布的内地三季度GDP增速排名分析，天津、贵州、重庆位列前三位，由此可见重庆银行之根据地经济发展相当不错，这对重庆银行的盈利前景绝对有帮助。”