编者按：从以往经验来看，不管行情如何波动，只要业绩存在拐点预期的行业或个股，必然会受到资金的青睐。随着上市公司第三季度财报披露的结束，相关行业和个股全年业绩轮廓逐渐清晰，潜心挖掘业绩拐点的行业或个股正在成为岁末布局的重点。
据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至今年第三季度，交通运输、信息设备、电子、公用事业等行业，实现了今年第二、三季度净利润的同比和环比连续双增长，呈现良好的业绩拐点态势。本版特对以上四大行业的业绩增长进行仔细梳理，并挖掘相关龙头个股的投资价值，以飨读者。
信息设备
三主线围猎相关概念股
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，信息设备以第三季度实现环比增长47.80%排名首位。
具体来看，信息设备行业第三季度实现归属母公司净利润454505.42万元，较第二季度307503.43万元，环比增长47.80%；同时，第二季度较第一季度180540.55万元的归属母公司净利润，环比增长了70.32%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达10.76%和988.15%。
个股方面，行业内有16家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比16.84%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过100%的公司有3家，它们分别为*ST科健、长城信息(000748)、安居宝(300155)；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过100%的公司有8家，它们分别为*ST科健（8329.95%）、长城开发(000021)（1182.23%）、中创信测(600485)（657.54%）、天喻信息(300205)（538.94%）、佳讯飞鸿(300213)（415.45%）、同方股份(600100)（357.68%）、网宿科技(300017)（320.96%）、中电广通(600764)（233.04%）。
从市场表现来看，在上述16只个股中，有6只在10月份以来股价实现上涨，它们分别为中创信测（89.54%）、网宿科技（25.96%）、长城信息（24.56%）、*ST科健（15.66%）、佳讯飞鸿（13.89%）、中电广通（4.43%）。
从估值的角度来看，在上述16只个股中，*ST科健（3.72倍）、中天科技(600522)（13.42倍）、同方股份（14.54倍）、新北洋(002376)（27.51倍）、恒宝股份(002104)（35.46倍）、海康威视(002415)（35.96倍）、安居宝（36.24倍）、长城开发（45.05倍）、亿通科技(300211)（47.08倍）等个股最新动态市盈率均低于50倍。
对于板块的投资机会，安信证券表示，重点推荐三条投资主线：首先，4G产业链。据悉，工信部正在着手频谱资源的划分等发牌前的工作，而且或将先发放TD-LTE的牌照。政府大力支持TD-LTE技术的产业化是产业链的最强信心，随着产业链的不断成熟与运营商基站规模的建设，例如日前工信部正式批复同意中国移动在北京等全国326个城市开展TD-LTE扩大规模试验等等，预示着TD-LTE会超出市场的预期。移动4G商用代表着我国移动互联网时代的真正到来。将给硬件与应用的公司带来千载难逢的发展机遇。重点推荐4G白马组合中兴通讯、烽火通信(600498)，黑马组合富春通信(300299)、宜通世纪(300310)、金信诺(300252)、新海宜(002089)等以及后周期组合华星创业(300025)和奥维通信(002231)。
第二，金融支付。金融IC卡不断超预期，为相关卡商带来确定性；移动支付的大规模应用前景（中移动计划4G手机标配NFC）为相关公司带来了超预期的可能性。基于以上两点，看好天喻信息的投资机遇，金融支付的平台战略将打开公司的成长空间。同时推荐提供终端天线的硕贝德(300322)，向半导体封装领域的拓展将使得公司的壁垒更高。
第三，去IOE。通信板块去IOE概念最为纯正的是星网锐捷(002396)和东土科技(300353)。星网锐捷的网络产品近年来不断向电信市场延展，交换机、路由器、WLAN都有所斩获，定制化与多年的贴近用户的技术积累是锐捷的最大特点。东土科技的看点在于：海外市场拓展与跨行业拓展，近期进展显著。首先是在德国成立子公司，其次是获得了中石油系统内首家工业以太网交换机准入资格。看好后市信息设备的投资机遇，首推星网锐捷和东土科技。
交通运输
基本面逐步改善
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，交通运输以第三季度实现环比增长38.59%排名第二位。
具体来看，信息设备行业第三季度实现归属母公司净利润2159043.58万元，较第二季度1557903.76万元，环比增长38.59%；同时，第二季度较第一季度835160.33万元的归属母公司净利润，环比增长了86.54%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达29.33%和5.26%。
个股方面，行业内有15家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比16.85%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过50%的公司有2家，它们分别为宁波海运(600798)、海南航空(600221)；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过100%的公司有4家，它们分别为中海海盛(600896)（531.36%）、中远航运(600428)（235.30%）、宁波海运（133.83%）、锦江投资(600650)（123.37%）。
从市场表现来看，在上述15只个股中，有4只在10月份以来股价实现上涨，它们分别为深高速(600548)（9.94%）、盐田港(000088)（7.57%）、厦门空港(600897)（7.03%）、龙江交通(601188)（2.53%）。
从估值的角度来看，在上述15只个股中，山东高速(600350)（7.09倍）、深高速（10.09倍）、厦门空港（10.18倍）、海南航空（10.26倍）、东莞控股(000828)（12.41倍）、上海机场(600009)（15.38倍）、龙江交通（21.12倍）、保税科技(600794)（21.49倍）、中信海直(000099)（21.92倍）、盐田港（22.04倍）、锦江投资（24.00倍）等个股最新动态市盈率均低于25倍。
对于板块的投资机会，申银万国表示，航运子板块毛利率重回水平线以上，资本性支出逐季降低；中长期看航运行业基金面逐步改善趋势不变。首先，毛利率回升，现金流持续改善。三季度A股上市航运企业实现归属母公司净利润-18.97亿元，从归属母公司净利润看同比、环比亏损幅度均扩大；但剔除营业外收入影响，更具参考价值的行业毛利为4.38亿元，单季毛利率为1.3%。毛利率持续负值两个季度之后重回水平线以上，毛利率改善主要来自于远洋和沿海干散货运输市场三季度的反弹。行业经营性现金流延续了二季度好转的趋势，单季实现净现金流6.04亿元。三季度行业资本性支出为33.1亿元，较近两年的高点71.85亿元下降53.93%。其次，三季度行业毛利率改善、经营性现金流延续好转趋势、行业资本开支持续下降，航运行业吸收过剩产能的特征明显。中长期看航运行业基本面逐步改善趋势不变，考虑目前处于历史底部的市净率估值建议中长期资金布局航运股。
铁路子板块，把握“改革”与“业绩”确定性，首选大秦铁路(601006)。铁路“三剑客”对改革的弹性各不相同：大秦铁路对货运价改受益程度最大，广深铁路则最受益于客运与盘活土地，铁龙物流(600125)则是铁路资产重组的首选。当前铁路行业正处于变革时期，选股需要把握两个维度：首先，“改革”的确定性，从轻重缓急以及阻力难度等角度来考虑，货运价改的确定性高于客运价改，客运则高于资产重组；其次，业绩稳定性，优选业绩稳定性高的铁路股。从这两个维度，首选大秦铁路。
电子
行业景气周期向上趋势已确认
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，电子以第三季度实现环比增长5.56%排名第四位。
具体来看，电子行业第三季度实现归属母公司净利润431951.36万元，较第二季度409217.64万元，环比增长5.56%；同时，第二季度较第一季度284100.17万元的归属母公司净利润，环比增长了44.04%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达42.59%和19.37%。
个股方面，行业内有35家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比27.13%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过100%的公司有2家，它们分别为深天马A、蓉胜超微(002141)；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过400%的公司有3家，它们分别为士兰微(600460)（676.7%）、洲明科技(300232)（642.07%）、国光电器(002045)（492.84%）、苏州固锝(002079)（442.58%）、中环股份(002129)（328.55%）。
从市场表现来看，在上述35只个股中，有10只在10月份股价实现上涨，它们分别为：麦捷科技(300319)（20.13%）、力源信息(300184)（15.71%）、同方国芯(002049)（7.67%）、亿纬锂能(300014)（7.18%）、联建光电(300269)（6.23%）、横店东磁(002056)（5.19%）、万润科技(002654)（4.64%）、洲明科技（2.33%）、蓉胜超微（0.81%）和生益科技(600183)（0.56%）。
从估值的角度来看，在上述35只个股中，佛山照明(000541)（14.16倍）、生益科技（14.86倍）、法拉电子(600563)（15.73倍）、福日电子(600203)（18.74倍）、航天电器(002025)（23.31倍）、劲胜股份(300083)（23.77倍）和联创光电(600363)（26.06倍）等个股最新动态市盈率均低于30倍。
对于板块的未来走势，平安证券认为，电子行业景气周期向上趋势已确认，受益于智能终端规模扩张，上游元器件出货状况好转。预计2013年行业收入增长12%至20%，净利润增长10%至20%。看好未来三年电子元器件行业的基本面。消费电子：消费电子的领军人还是苹果；移动互联网的硬件革命才刚刚开始，遍地都是元器件的用武之地。集成电路：关注产业整合、尤其是上市公司平台；关注在民用消费电子和军用特种IC领域的进口替代，国产芯片值得期待。安防产业：海康威视的价格战攻势收到良好的效果，看好“市场向龙头公司集中，海外市场进入加快成长期”逻辑下的设备公司。金融电子：金融IC卡确立爆发，移动支付箭在弦上，NFC模块渗透率快速提升。LED：商用/家用渗透率持续拉高，国内市场有望启动。
个股方面，平安证券表示，重点推荐：天喻信息、立讯紧密、海康威视、顺络电子(002138)、同方国芯、国民技术(300077)、德赛电池(000049)、歌尔声学(002241)、欧菲光(002456)、劲胜股份、欣旺达(300207)、长盈精密(300115)、大华股份(002236)、丹邦科技(002618)、亿纬锂能、聚飞光电(300303)、三安光电(600703)、长信科技(300088)、锦富新材(300128)。
浙商证券表示，坚定看好我国电子产业在全球市场地位持续提升，投资可从四大细分领域挖掘投资机会：其一，智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波(300183)。其二，运营商以及银联极力推动移动支付产业发展，随着移动支付逐步成为智能手机标配，预计2014年移动支付渗透率大幅上升，看好同方国芯LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电。其三，新客户订单转移带来业绩成长，看好立讯精密(002475)和欣旺达承接苹果订单。其四，修炼内功，业绩反转类企业，看好星星科技(300256)重组之后成长动力。
公用事业
低估值电力龙头值得期待
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在第二季度、第三季度归属母公司净利润连续两个季度实现同比、环比双增长的申万一级行业中，公用事业以第三季度实现环比增长30.09%排名第三位。
具体来看，公用事业行业第三季度实现归属母公司净利润2513625.71万元，较第二季度1932255.33万元，环比增长30.09%；同时，第二季度较第一季度1309099.02万元的归属母公司净利润，环比增长了47.60%。同时行业整体今年第二、三季度归属母公司净利润也均实现了同比增长，增长率分别达66.38%和46.96%。
个股方面，行业内有27家公司在最近两个季度业绩实现环比增长且前三季度实现同比增长，行业占比28.42%。具体来看，行业中连续两个季度业绩环比增长均超过100%的公司有4家，它们分别为西昌电力(600505)、甘肃电投(000791)、三维丝(300056)、巴安水务(300262)；在第三季度实现归属母公司净利润同比增长超过100%的公司有7家，它们分别为华电国际（744.48%）、建投能源(000600)（730.70%）、三维丝（204.28%）、盛运股份(300090)（168.10%）、皖能电力(000543)（162.31%）、大唐发电（149.45%）、国投电力(600886)（125.43%）。
从市场表现来看，在上述27只个股中，有25只在10月份股价实现上涨。其中，三维丝（40.62%）、南海发展(600323)（31.36%）、豫能控股(001896)（23.36%）、津膜科技(300334)（21.22%）、兴蓉投资(000598)（17.96%）、国投电力（17.07%）、建投能源（16.50%）、甘肃电投（14.94%）、国电电力(600795)（10.78%）等个股期间累计涨幅均超过10%。
从估值的角度来看，在上述27只个股中，国电电力（5.80倍）、华电国际（6.16倍）、粤电力A（7.43倍）、建投能源（8.44倍）、皖能电力（9.39倍）、大唐发电（10.17倍）、国投电力（10.36倍）、穗恒运A（11.77倍）、深圳能源(000027)（12.54倍）、豫能控股（12.85倍）、重庆水务(601158)（13.25倍）、甘肃电投（13.91倍）、川投能源(600674)（18.44倍）和中山公用(000685)（19.33倍）等个股最新动态市盈率均低于20倍。
对于板块的未来走势，针对天然气子板块，上海证券表示，进入冬季，天气转冷，天然气供暖需求增加。目前来看，由于天然气资源相对稀缺，总体供给偏紧，产量增长低于消费量增长，缺口主要依靠进口量增长来弥补。随着西气东输、川气东送、陕京线和沿海主干道等大动脉的建成，以及LNG接收项目投产，多气源供应将满足消费需要增长。同时，能源结构的调整和环境保护的加强，对行业形成长期利好。给予行业“增持”的投资评级。
针对电力子板块，光大证券(601788)表示，从成长性来看，继续看好装机快速扩张，业绩成长前景佳的雅砻江水电投资机会；发改委在9月底进行的电价结构性调整以补贴可再生能源基金已基本完成，但年底前煤电联动预期仍在：若煤电联动成行，电价下调2.5分，约5%，主要火电商2014年盈利将出现25%至35%的下滑；但出于电厂脱硫、脱硝、除尘等环保投入方面的压力，且2005年以来煤价上行周期中，年内电价再次下调可能性有限。建议关注龙头火电商；以及点火价差大、业绩稳定的地区型火电商内蒙华电(600863)。
个股方面，东莞证券表示，可以关注成长性较好、业绩高速增长的国投电力、皖能电力及用电需求强劲增长带来业绩提升的天富热电(600509)。适度关注华能国际(600011)、华电国际和国电电力等龙头低估值个股。
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