创业板大幅回调 基金减仓躲避暴风雨

南方基金首席策略分析师杨德龙认为，目前资金面紧张，且四季度经济数据不容乐观，因此A股不具备大幅反弹的基础，创业板泡沫仍未挤净，将继续回调。由于创业板许多股票流动性较差，或出现踩踏，继续拖累大盘。

两相对比，创业板与蓝筹股之前的估值差异是否在收敛？对此，部分基金认为，目前并不认可优先股红利，很难确定风格是否开始转换。

北京某小型基金公司的基金经理认为，在经济形势偏空的情况下，优先股利好不足以持续支持蓝筹股。上海精熙投资人士认为，优先股算不上一个特别大的利好。“很多人持有银行股就是为了拿股息，再发行优先股，不见得会有很多人去争抢。”

不过，杨德龙认为，蓝筹股可以作为创业板回调期的阶段性防御板块，因为优先股在推出前，市场对其保持一定的预期，可以作为主题投资对象。此外，蓝筹股没有获利盘在其中，估值已经见底。

机构欲减仓躲风暴

近期A股波动频频，且幅度较大，几位公私募人士在接受采访时都表示“看不懂行情”。昨日下午，大盘探底后再次拉升，最终回到2128点。几乎所有的受访人士都表示，已经或将继续降低仓位，并保持观望。上述投资总监表示，目前公司的混合型股票仅五成多一点。而上海精熙人士表示，仓位只有六成左右。

毫无疑问的是，在创业板回调之下，获利了结的心态在A股市场非常浓厚。一位此前重仓成长股的公募基金经理表示，四季度是季节性调仓换仓的时间点，今年以来成长股大幅上涨，加上11月中旬政策影响因素较大，预计回调不可避免。自己的策略是降低仓位，等待“暴风雨”过去。

另一位投资成长股的基金经理也表示已经减仓，空出来的仓位，可以为新一年的策略做准备，或是等待投资IPO重新开闸后的优质个股。但剩余仓位重点不变，仍然在其看重的传媒文化、软件产业、医药等成长股上。“这是未来两三年的行业周期。”

杨德龙建议，投资者可继续关注三季报超预期个股，以及三中全会召开前的政策利好板块。