汇丰PMI初值回升 调结构迎来好时机

每经记者 胡健 发自北京

昨日（10月24日），汇丰发布的中国10月汇丰制造业PMI指数预览值为50.9，好于预期的49.8，并升至7个月高点。分项指数中，新出口订单连续两个月在50以上，为出口方面带来利好。

汇丰中国首席经济学家兼亚洲经济研究主管屈宏斌表示，上述数据意味着中国经济增长复苏，随着第三季度见底后，第四季度将稳健增长。这一势头在未来几个月内可能会持续，从而为结构调整创造了有利条件。

联讯证券宏观分析师杨为敩对《每日经济新闻》记者表示，出口新订单指数会对经济数据有明显拉动，出口在给经济带来支撑的同时，也为调结构创造了好时机。

投资出口推高PMI初值

中国10月汇丰制造业PMI预览值为50.9，新订单指数为51.6，均创七个月新高。各分项指数也均小幅回升，其中新出口订单为50.8，连续两个月处于荣枯线以上。

国泰君安证券首席经济学家林采宜指出，无论是从制造业PMI还是宏观GDP数据来看，数据增长主要还是由投资拉动，特别是铁路公路基建占了较大比重。

前三季度交通运输经济运行情况显示，铁路、公路、水路累计完成固定资产投资14274亿元，同比增长8.4%。单就铁路方面，根据日前铁总公布的 《2013年1~9月全国铁路主要指标完成情况》，前三季度铁路固定资产投资3697亿元，铁路基础建设投资则为3287亿元，分别比去年同期增长7.4%和12.5%。

屈宏斌指出，未来制造业活动回暖有望持续，但仍主要依靠国内需求的回升以及稳增长政策的继续。预计铁路建设投资四季度可能继续加速，财政支出力度临近年末也将进一步加大。

事实上，根据此前安排，今年全国铁路固定资产投资额将达6900亿元，其中基本建设投资5300亿元，这也就意味着四季度要完成今年铁路建设投资计划的四成。

除去投资拉动的因素外，出口的拉动作用也不可小觑。《每日经济新闻》记者注意到，汇丰PMI企业样本中，出口型中小企业居多。

海关总署数据显示，1~9月进出口总额30604亿美元，同比增长7.7%，其中出口16149亿美元，增长8%。

杨为敩认为，出口好转原因主要在于美国等西方经济体的改善，从而改善我国出口的外部需求。

经济企稳利好调结构

经济学家普遍认为，我国可以在加快调结构，实现经济更有质量增长方面有更多作为。

屈宏斌表示，增长走势相对平稳有助于为加快结构改革创造条件，期待11月即将召开的十八届三中全会出台一揽子改革框架计划。

国务院常务会议稍早也曾指出，当前经济回升的基础尚不稳固，实现经济持续健康发展的任务仍很繁重，要以更大力度推进改革和结构调整，继续抓好已出台措施的落实。

“现在应该是调结构的好时期。”杨为敩说，因为目前出口确实给经济带来了一个不小的支撑，在这个支撑下，整个的经济不用去管增速，因为外部需求可以支撑起这样一个增速，能够给整个宏观经济一个半年多的缓冲期。

“在这个缓冲期之内，就业问题压力并不是很大，政策可能会向调结构进行充分倾斜。”杨为敩补充道。

渣打银行报告显示，约100家劳动就业中心的汇总数据显示，劳动力供需比由二季度的1.07升至三季度的1.08，比率在1以上即表明劳动力市场是积极的。

（实习生周程程对本文亦有贡献）