上市公司并购重组分道制将于10月8日正式启动的消息发布之后,两市公司筹划重组、并购的事项成了热点。《证券日报》记者统计得知,进入9月份以来,两市共发布229份与重大资产重组相关的公告,平均每天约13份。据不完全统计,昨日晚间,两市关于重组的公告有23份,其中,有3份公告称申请继续停牌或延期复牌。而在此前的8月份,两市发布的重组相关公告共有542份,平均每天17份。
之所以出现重组“扎堆”的现象,中投顾问产业研究部经理郭凡礼认为主要有两方面的原因,一是A股市场IPO开闸时间表尚未确定,部分需要融资企业四处寻找“壳资源”,借壳上市便成了企业融资的重要手段,重组并购案件随之增多;二是各大产业均面临着淘汰落后产能、过剩产能的艰巨任务,国家层面出台多项举措加强兼并重组工作,上市公司也积极参与其中。
公开资料显示,所谓分道制,是指证监会对并购重组行政许可申请审核时,根据财务顾问的执业能力、上市公司的规范运作和诚信状况产业政策和交易类型的不同,实行差异化的审核制度安排。其中,对符合标准的并购重组申请,实行豁免审核或快速审核。而这也被业界认为将掀起上市公司并购、重组的热潮。
由于分道制与并购、重组的审核相关,因此已推出重组方案的上市公司审核现状就颇受关注。
根据Wind数据统计,并购重组审核状况表显示,2013年以来有131家上市公司披露关于并购重组的事项,而申请项目里,包括发行股份购买资产、吸收合并等。从审核情况来看,有个别公司宣布终止,而大部分公司目前还未有审核进展披露。
《证券日报》此前曾有报道提及,“沪、深证券交易所根据上市公司信息披露考核评价办法,结合证监局日常监管意见,完成了上市公司信息披露和规范运作水平的评价;证券业协会已公布了财务顾问执业质量评价方案,2012年度财务顾问执业能力评价工作即将完成。如果上述两项评价结果均为A类,且重组项目属于《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和工信部等12部委(含证监会)《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》确立的汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业等九个推进兼并重组重点行业,交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的,将进入快速(豁免/快速)审核通道”。
此前,有业内人士曾对《证券日报》表示,宣布兼并、重组之后,并不一定所有的项目都能通过审核。而从Wind数据统计显示,有25家公司在年内提出豁免申请。
不过,有分析师认为,国家层面制定加强兼并重组方案的做法值得肯定,未来产业结构调整的力度会日益加大,产业集中度会大幅提升。不过,过快整合、减免审批或助长大中型企业违法违规操作,表面上的兼并重组却并没有产生实质性效果。尤其是钢铁、汽车、水泥等产业涉及地方利益,重组过程中将有更多问题出现。
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