郑眼看盘：不确定因素多谨慎观望为宜

每经记者郑步春 本周四A股窄幅震荡，截至收盘，沪综指跌0.24%至2122.43点，深综指涨0.20%至1025.83点，两市成交显著缩小。此外，创业板指大涨2.50%至1267.26点，再创新高。 昨日股指期货盘后持仓报告显示，光大证券于主力合约上大减空单，其空单砍得所剩无几，居然瞬间转为净多头。然而，其他机构席位变动不很明显，甚至多数有小幅增空行为。期指仓位分布变化显得有点诡异，笔者认为这未必是好现象，因光大在明，而依据明仓所提示方向在期市中炒作可靠度向来有限。 昨日创业板走势极强，这抢了前期热门的自贸区概念及土地流转概念的风头，然而这可能仅仅是表面现象。目前我国经济的整体情况是：政府主导的铁路基建工作提速十分明显，但信贷方面始终控制得较紧，政府只是通过央行在公开市场做些短期调剂，并没有释放出较长期的资金。这样的组合所造成的结果就是经济增速有所恢复，但同时很难看清远景。 目前这样的资金面情况支持小市值个股足够，却不足以推动大盘股，所以由大盘股为主组成的股指始终不温不火。以沪综指为例，迄今甚至未收复光大证券“弄出的”那个上影线。 未来一周我国将公布8月份经济指标，其中会有个8月份信贷数据，投资者不妨关注一下。市场中一些分析师猜测8月份信贷有可能与7月持平，即达到七千亿元左右，仍呈不温不火状态。 除信贷数据外，投资者还应重点关注可能于本周末公布的8月外贸数据，看看出口好转情况能否延续。从近期美国公布的贸易赤字情况看，其单独对中国的贸易赤字已创历史单月最高，但未知中国方面数据匹配度如何。 国债期货今日挂牌，其对资金短期内影响有限。从以前股指期货推出后大盘单边杀跌来看，这可能引发部分投资者担忧。 然而，纯就技术面而言，市场一般是很难简单复制历史，因此笔者认为国债期货即使有些压力，其影响也可能是通过更迂回和更反复的方式展现出来。市场各方多半会参考股指期货推出后大盘所受影响，并在操作上有所体现。这样的群体性纠错心理会互相抵消，且很可能会使多数人再度出错。 国债期货也并非没有利好，只是比较隐晦，其一旦推出，年内不必指望恢复IPO了，这是因为管理层素来求稳，绝无可能在短期内连干两件“大事”。近期创业板主力底气十足，也并非完全没有道理。 综上所述，笔者认为经济形势复杂，国债期货影响也较复杂，所以建议投资者谨慎对待，多观察一阵才能摸清门道。 今日为本周最后一个交易日，投资者最好多看少动，可观察国债期货具体影响，等待晚间美国非农数据并观察美元走向，以及周末及下周我国8月份的经济数据。