白酒公司中报业绩增速放缓 下半年仍难乐观

每经记者 张昊

截至目前，已经公布2013年中报的白酒上市公司一共有6家，发布业绩快报的有2家，总体而言，白酒上市公司业绩增速放缓比较明显，据《每日经济新闻》记者了解，业内预计，全行业下半年依旧面临压力。

多家酒企业绩下滑

近期山西汾酒（600809，收盘价22.62元）、老白干酒（600559，收盘价26.77元）相继公布了2013年中期报告，其中山西汾酒中期净利润同比增长7.34%，尽管上半年业绩保持小幅增长，但是分季度看，二季度收入及净利润增速均大幅下滑。老白干酒中期净利润同比下降12.14%，预收款达到6.96亿元，创历史新高。公司称，净利润同比下降主因是国内经济增速放缓，限制三公消费等因素使高端白酒销量减少所致。

截至目前已公布中报的白酒上市公司还有4家，除青青稞酒（002646，收盘价22.00元）、五粮液（000858，收盘价19.55元）中期业绩分别实现同比增长33.71%、14.76%外，泸州老窖（000568，收盘价22.06元）中期净利润同比下降9.59%，而皇台酒业（000995，收盘价8.84元）中期净利润亏损，同比下降108.54%。另外公布业绩快报的上市公司有2家，其中沱牌舍得（600702，收盘价17.62元）预计中期净利润同比下降80%左右，酒鬼酒（000799，收盘价17.45元）则预计中期净利润同比下降87%~89%。

从已披露中报或业绩预告的情况看，白酒上市公司业绩放缓，增速普遍下降已经是不争的事实。在此背景下，白酒企业主动出击去迎合市场，就成了各家酒企主要的目标。

从上半年情况看，不少白酒企业相继推出了中低端产品，即发力“腰部市场”。早些时候，贵州茅台首先对旗下的汉酱和仁酒零售价进行调整，汉酱零售价由799元下调至399元，仁酒则是从599元下调至299元。泸州老窖推出特曲老酒，剑南春推出金剑南。而五粮液此前也召开新品发布会，发布“五粮特曲”、“五粮头曲”等价格区间在200元~500元的产品。

另外，沱牌舍得也有在近期推价位在200元~300元中低端新品的打算。

下半年市场仍艰难

高端市场需求下降，降价成为提升市场销量的一个途径，但这并不足以实现增量的目标。

“白酒价格已经走上了长期回归的路程。”某券商行业分析师表示，名酒企业推出中低端产品是对价格回归的一个补充，中低端新品进入市场，其推广、渠道整合都需要过程，因此从今年下半年看，要达到一定的效果并非易事。白酒行业的纵深调整依然在进行中，也意味着下半年的市场仍然艰难。

有券商行业分析师指出，目前白酒主要面临两大问题：结构性过剩以及原有成长模式难以为继。

鉴于白酒畸形的消费结构和人口结构变迁导致的消费习惯改变，在出现新的消费支撑因素填补三公消费受限的空缺之前，白酒行业很难再持续高成长。

此外，白酒行业长期积累的问题和泡沫短期内不会消除，随着高端白酒企业产品重心下移，白酒结构性过剩问题将在未来几年更为突出，长期来看中低档白酒受到的冲击会大于高端白酒。