郑眼看盘：升势明显继续购入周期股

每经记者 郑步春

本周一A股大涨，周期类股领涨。截至收盘，沪综指涨2.39%至2101.28点，深综指涨1.28%至1009.13点，成交显著放大，这体现出大型股领涨特征。盘面看，煤炭股涨幅出色，有色、钢铁、金融、地产等表现也较好。而创业板指数收盘下跌0.91%。

昨日商品期货走势也与股市相关板块形成互动格局，基本金属、贵金属、黑色金属、焦炭、玻璃等期货品种均表现强劲，农产品则明显落后。

周期股及大宗商品上涨和经济基本面及政策面导向相关，最近公布的经济指标大多优于预期，投资、出口好转，国内钢铁业等上游细分行业有所好转，只是消费仍相对疲弱一些。不过，随着经济增速整体回稳，消费早晚也会转暖，但可能缺乏太多后劲，因楼市仍在发烧，结构性问题仍在恶化。在政策方面，最近投资力度悄然增强，货币也稍转向宽松。

在最近的文章中，笔者谈到“股指或震荡盘升，周期类股相对安全”，主要理由是政策面中“增量思维”有较明显的加大迹象，这种情况有利于周期股，不利于创业板等创新类股。

昨日消息面上是有利于小盘股的，但因更大的环境并不利于小盘股，所以小盘股走势仍相对较弱。中国政府网于上午挂出《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》。《意见》指出，适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。

虽然小盘股有这样的利好，但对市场而言，政府最近倾向稳增长是很明显的事情，在这种环境下，前期成长性小盘股的上涨逻辑就遭到破坏。再从中小企业近期种种利好来说，多数属于技术上的小修小补，在根本性的改革上并没有多少进展。

安信证券程定华近日发表研报，虽然承认国家的投资计划上调，但他认为这只是周期类股盈利的短周期反弹，并诱导产能过剩行业进一步累积产能。一旦地产的景气周期由高位转至下行，或者财政支出难以为继，将导致整体的企业盈利重新走入下降区间。但笔者认为，对绝大多数小额投资者来说，炒股没必要看那么远，即使是短周期上涨，那也足够炒一把了，因此投资者近期应转向积极操作，目前还远未到应该警惕之时。

从沪综指量能看，未来很有可能封闭2143点那个迄今未回补的跳空缺口，如果政策面在投资方面倾向继续维持且暂时不再吹风IPO，那么向上封闭2210点缺口也不是太难的事情，毕竟周期类股权重实在太大，周期类股均“小幅反弹”一阵，股指也会录得较大的弹升空间。

操作方面，建议投资者继续持有或调仓至周期类股，先坐段轿子再说，暂时不用去考虑结构性问题。等这阵子热络过去后，届时应记得撤退，因这样的粗线条搞法并没后劲，所以很难带来大牛市的，性质上也只可能是反弹。