ZEV优势不再 特斯拉二季度或重返亏损

每经记者 杨可瞻

在创造了历史上第一个单季盈利后，疯狂的投资者又将特斯拉股价推高了156%。不过，《每日经济新闻》记者注意到，随着ZEV（零排放汽车）指标销售优势不再，这家硅谷汽车公司二季度或重返亏损。

ZEV指标销售下滑

根据彭博调查的10名分析师预计，特斯拉第二财季的每股亏损将达到0.2美元，营业收入达到3.9亿美元。

相比之下，特斯拉第一财季的表现要抢眼许多，在截至3月底的财季，公司营业收入为5.62亿美元，净利润1125万美元，约合每股收益0.1美元。这意味着，如果分析师的预测是正确的，第二财季营收将同比下滑31%。

那么，是特斯拉的纯电动汽车卖不动了吗？答案是否定的，在第一财季，该公司通过出售ZEV指标和平均燃油经济性标准（CAFé）指标获得了8500万美元的收入，占总收入比重的15%。

然而，就在不久前，特斯拉承认ZEV指标销售正不断下滑，而且向欧洲扩张也会削减盈利规模。对此，Gradient Analytics的分析师Donn Vickrey承认，“到目前为止，该公司的盈利增长靠的还是会计技巧，但这些并不能持续，更多像是装饰品。”

据《第一电动月刊》报道，上世纪90年代，加州引入ZEV，拟定了激进的车企零排放目标，若车企达不到分数线，必须缴纳5000美元/ZEV分的罚款，或离开加州市场；而对于不达标的车企，可以从其他汽车厂商买分。2008~2009年，特斯拉共卖出1380万美元的ZEV分给本田。

然后，更为不利的是，加州空气资源委员会(Air Resources Board)，正考虑修改ZEV规则，可能将限制特斯拉通过大量出售ZEV信用给其他汽车厂商而获利。

瞄准中国内地市场

如果大家并不在乎特斯拉卖出了多少ZEV指标，那么可以看看这家汽车厂商的出货量。

旧金山研究机构Robert W.Baird&Co的分析师本·卡罗表示，投资者将非常关注特斯拉的出货量以及一些细节的改善，预计2013年出货量将达到2.2万辆，其中Model S的出货量将至少为2.15万辆。

Model S于2012年6月开始量产，但公司仍然没能达到每周400辆的出货目标。根据特斯拉官网，作为旗舰车型，Model S的售价从6.36万美元～8.36万美元不等。

特斯拉将在8月7日盘后公布最新财报，随后会召开电话会议。

对于特斯拉创始人艾龙·马斯克来说，中国内地市场的前景广阔，他也愿意将业务扩展到中国内地，但据《硅谷商业周刊》的说法，在中国内地销售纯电动汽车相当冒险。

反对者给出的理由是，昂贵的进口税，更多的清洁能源以及不太方便的充电设备，都将阻碍特斯拉的在中国销售。但特斯拉不为所动，据报道，今年晚些时候其将在北京运营第一家在华展示厅，其面积相当于美国展厅的4倍。

令人欣喜的是，特斯拉表示此前已经在香港地区收到了数百个订单。

截至周二收盘，特斯拉收报142.15美元，今年以来累计上涨320%，是全球表现最好的汽车股，这推动其市值达到169.2亿美元，已接近韩国起亚汽车的市值（219.4亿美元）。