郑眼看盘：政策干扰过多 忌追涨杀跌

每经记者郑步春 周三A股前市震荡，但后市单边杀跌，创业板领跌。截至收盘，沪综指跌0.67%至2046.78点，深综指跌1.16%于990.78点，创业板指大跌2.98%至1175.70点。虽然股市杀跌，但成交较前一天有所缩量，暗示大盘短线或将反复。 最近的行情走得有些奇怪，周期类股在“稳增长”氛围明显加重的情况下有所上涨，受益于“调结构”预期的创业板也陪涨了几天。然而，笔者认为这种“二八齐飞”的格局通常是很难维持的，因为多热点其实等于没热点，早晚容易分化。 不过板块分化到底出现在哪个时点很难说，由于昨日外部消息不是很好，所以创业板就选择于周三杀跌。而在内部，主要是地产股融资开闸的消息。这种“好事”显然和创业板无关，而当一个板块吸引了资金时，其他板块多少都会受些影响。昨日地产股宋都股份大涨，原因是其公布了再融资预案。该公司拟非公开发行最多31250万股股票，融资不超过15亿元。地产融资叫停已3年，最近这方面松动迹象较为明显，市场其实早有预期，不然市场反应会更大。 对二级市场而言，不管融资以何种名目出现，一概视为利空。这当然也不能怪市场，因市场并不相信什么大道理，入市者也只是抱着炒一把的心态。除地产股融资一事外，关于“证监会就新股改革召集券商座谈”可能也带来些心理压力，不管会议内容是什么，给人感觉就是管理层并不甘心IPO就这么搁置着。 在外部，隔夜部分美联储官员在演讲中似乎赞成缩减购债规模，这造成欧美股市、日韩股市及我国港股均出现明显调整，这也间接影响了人气。相比而言，A股主板中银行等权重股还算走得较好，港股走势明显更弱一些。 周末起我国将陆续公布7月经济指标，投资者可重点关注其中的贷款指标、进出口及外贸指标，从侧面看资金面可能在未来发生何种转变。 这两天人民币连创新高，虽然幅度有限。人民币这样的走势有可能和国内实质利率走高相关，因为对某些企业和个人来说，与其拿着低息的外币，还不如将其换成人民币然后高息拆出。这样人们持有外币的兴趣就会下降，这种情况下结汇盘可能会增加，进而推升本币。 后市方面，虽然股指有所回落，但笔者认为震荡格局不太容易改变，所以操作上不宜追涨杀跌，而应进行高抛低吸。换言之，目前政策面干扰实在太大，所以完全不适合采取趋势性投资策略。 就板块看，权重的周期类股因前期杀跌过多，在管理层注意到投资和稳增长后，该板块未来仍可能表现，如此将暂时封杀股指下行空间。至于创业板，估计后市仍会反复，因管理层不太可能在投资和基建道路上走得太远，最终会较为节制。此外，今秋高层将有重大会议召开，届时创业板主力可能会借题发挥。