今日微评

刘海影（国际对冲基金经理）

中国的投资回报率在快速下滑。非金融类上市公司资本回报率从2007年的8.9%跌至今年一季度的3.5%，这表明存在着许多僵尸企业，他们的存在恶化了过剩产能，压迫别的公司也难以获利。这样，融资规模越大，过剩产能越严重，投资回报率越低，反过来融资需求越庞大，从而构成恶性循环。

易鹏（国家发改委城市中心研究员）

城镇化一直在进行中，中央政府希望通过引导作用来提升城镇化质量，而不是主导城镇化过程。其中引导最重要的就是制度改革，包括户籍、财税、土地等政策。故对于中央政府而言，城镇化更属于改革词汇。