郑眼看盘：稳增长预期提升周期股受益

每经记者 郑步春

周二A股大涨，沪综指收涨1.95%报2043.88点，深综指涨2.76%报974.43点，成交显著放大。铁路基建、稀土永磁、有色金属等大股票大涨，小股票虽无特别出色表现，但整体也不弱，可以说是普涨格局。

利好消息忽然变得多了起来，买盘大量涌现。不知谁放风称，“IPO重启时点可能延后”，显然这条消息对盘面有一定影响。最近市场抛单和买单均较少，这从本周一的缩量上涨中大体也能看出。

A股中包括IPO在内的一些重大消息常常显得很诡异，并且常常和点位的高低有关，虽然谁也不肯承认这点。IPO暂缓是利好，但利好并不止于此。最能带动人气的，是市场对于经济增长“下限”的认识变得乐观起来，而这主要和媒体的报道相关。昨日《新京报》引述总理的言论称，中国经济增长的底线是7%。

A股中周期类股权重很大，这一块能否强势和“稳增长”预期相关，如果经济增长托底的位置较高，那么此类个股前期的跌幅就有过度之嫌了，产生报复性反弹也很正常。

今日汇丰中国制造业指数将公布，投资者可看下经济情况如何，如果确实十分低迷，那么市场对“稳增长”的预期还可能提升。

还有些市场因素可能也对股指带来些支撑，如基金公布的二季度持仓降至三年来最低。市场素来将基金持仓视为反向指标，所以其持仓越低，反使部分技术派买入时感觉更踏实。

假如上述“稳增长”消息是准确的，那么股指多半还会上涨一段。就沪综指而言，应能冲过7月11日的高点2092点，未来如果“稳增长”的信号进一步明确，股指甚至还有潜力回补2205点这个跳空缺口。之所以大盘会有如此大的上涨动能，是因为周期类股权重实在太大，它们只需“活动一下筋骨”，就能将股指打上去许多。

如果未来“稳增长”确实成为我国经济工作的主旋律，那么周期类股通常会跑赢创业板等小股票，甚至不排除小股票中主力趁机出逃的可能，所以投资者这段时期应特别当心。

操作方面，不妨进场拿一些周期类股，权当上述消息都是准确的。在拿了一部分货后，应密切关注消息面变化，看看上述预期是否果然准确。假如发现是误会，届时应记得撤离。在笔者看来，政府稳增长的预期还是有的，但大幅刺激的概率很小，因客观条件多有限制，且前几年若干次稳增长持续时间均不长。

近期人民币贬值预期上升、外汇占款罕见减少，笔者认为这可能也是政策考量之一，因如果“热钱”撤得太快，同样会造成严重问题，所以就需要给出些信心。就“热钱”来说，他们更重视短期增长，因这关系到其所下的赌注能否快速获利。至于起效缓慢的“调结构”，短线投机客未必会感兴趣。