QE退出突生变美元暴跌大宗商品齐上扬

每经记者罗慧张威 7月11日，美联储主席伯南克在出席美国国家经济研究局主办的“百年美联储”上所发表的演讲令QE退出突生变数，同时引发了美元指数大跌，大宗商品价格则顺势上扬。 亚太股市全线反弹 昨日公布的美联储会议纪要显示，美联储内部已有超过半数的人支持在2013年底退出QE，不过大多数人仍表示，需以就业市场情况的好转为前提，这也令QE的退出计划看起来充满变数。伯南克在随后发表的演讲中表示，“在可预见的未来，货币政策将维持高度宽松”，这一表态彻底点燃市场热情。此外，伯南克还表示，失业率降到6.5%并不是加息的必要条件。 这似乎让困惑多日的市场吃下一颗定心丸，《每日经济新闻》记者注意到，在伯南克讲话结束后，美元指数出现直线下跌，盘中跌幅一度达2.8%，回吐十二个交易日所有涨幅，而大宗商品市场则出现强势反弹，其中，纽约商品交易所黄金和白银主力合约价格触及两周以来的高点，涨幅一度超过3%，WTI原油期货主力合约价格也再次冲击两年来新高，而美国的十年期国债收益率也从两年来的峰值下降17个基点至2.59%。 而经历了一轮恐慌式下跌的亚太股市周四也出现了全面反弹，其中香港恒生指数涨幅为2.52%、印尼雅加达综合指数上涨2.2%，而上证综指大涨3.23%，位居亚太股市涨幅榜首。在随后的欧洲交易时段，一开盘各主要指数同样大幅上扬，截至昨日21时，欧洲多数股指仍在上涨。相比之下，周三美国股市的表现却相对平静，其中道琼斯工业平均指数微跌0.06%至15300.34点，标准普尔500指数及纳斯达克综合指数则分别微涨0.02%和0.47%。 美联储一举一动始终牵动全球金融市场神经。就在今年6月美联储议息会议结束后，伯南克首次给出了美联储退出QE的时间表，而正是这一时间表引发全球市场震动。不过记者注意到，对于美联储在政策上反复态度投资者也并不不陌生。在QE3推出之前，美联储态度同样暧昧不清，上演了一幕又一幕“狼来了”的故事。在此次的QE退出之路上会否经历同样的过程？现在看来，不少分析人士更愿意相信，鉴于美国经济复苏的进度，退出QE仍是大概率事件。 对此，汇丰银行的全球外汇策略主管大卫·布鲁姆（DavidBloom）表示，“长期债券的收益率曲线正变得全面陡峭，不少美联储官员还说这是市场的一个过度反应，不过之前我们就已经看到了，当你开始相信他们的时候，他们又会再次说要退出QE了，然后你就崩溃了。别再傻了，退出QE是一定的，只是时间问题。” 而著名财经博客MarketWatch也有撰文称，“美联储很可能最早在九月份开始逐步退出QE。因为就业改善的趋势非常明显，在6月份，我们增加了19.5万个工作岗位，除非在7月和8月发生什么意外的事情，否则这一进度会令美联储比较满意。此外，利率大幅上涨，几乎没有人再融资抵押贷款了，股市的反应也比较积极，这些现象都表明美联储退出QE的可能性在增加。” 分析师：QE退出将使美元走强 《每日经济新闻》记者注意到，美联储主席伯南克11日的表态也令美元指数一度大跌，而黄金和大宗商品价格上涨。 截至昨日（7月11日）下午18时，美国纽约黄金合约上涨2.77%至1282.0美元/盎司，而沪铜连续合约上涨3.93%，沪铝合约上涨0.9%。 兴业银行资深贵金属分析师蒋舒对《每日经济新闻》记者表示，黄金和大宗商品价格上涨的主要原因归于美联储对QE政策暂时没有动摇。 此前市场曾一度预测美联储将在9月退出量化宽松政策，由此预期美元将逐步走强，然而分析人士认为，伯南克11日的表态说明人们对退出预期过于乐观。 蒋舒对《每日经济新闻》记者表示，黄金反弹主要因为美元下跌，大宗商品上涨受其供求关系影响，但以美元计价的金融属性也是其上涨的重要原因。现在美国没有退出量化宽松，表明经济向好力度有限，失业率仍达7.6%。 蒋舒认为，美国退出量化宽松会使美元走强、贵金属走弱，大宗商品一定程度受压，但经济走强程度会超过美元走强程度，因此大宗商品工业属性将超过金融属性。 他进一步表示，下半年黄金会不断向下，而由于美国经济逐渐复苏，大宗商品也会呈温和上涨走势。