美债连续“失血”华尔街部分机构仍唱多

每经实习记者 曾慈航

自就业数据成为决定美联储量化宽松（QE）行动的一个重要指标以来，每月初，美国官方公布的月度非农就业数据，就成为了美国乃至全球债市投资者的重点关注对象。

上周五（7月5日），美劳工部公布的超预期就业数据，进一步强化了市场对于QE退出的预期，美债收益率也因此继续升高。尽管如此，多家机构依然看好美债后市。

美国债市场接连缩水/

北京时间上周五晚间，美国6月的就业数据如期公布，该月失业率为7.6%，与前值持平，而季调后的6月非农就业新增人数高达19.5万人，远高于市场之前预期的16.5万人，该数据也创下了自今年3月以来的最大单月增幅。

超预期的非农数据推升了QE退出的预期，彭博汇总的数据显示，受此利好影响，美债收益率应声上涨，10年期国债的收益率从数据公布前的约2.55%升至2.74%附近，一举创下了2011年8月以来的新高。周一开盘后，10年期国债收益率在小幅攀升后有所下滑，截至记者发稿时，10年期与5年期美国国债收益率分别为2.70%、1.58%。

自5月以来，美国10年期国债收益率已经上涨近100个基点，而CNBC援引高盛集团的预测显示，2016年，10年期美国国债的收益率甚至会升至4%。

根 据 研 究 机 构TrimTabsInvestmentResearch提供的资料，在过去的6年里，投资者将总计1.26万亿美元的资金投入各类债券基金中，而在上个月总计达798亿美元的资产从债券基金中赎回。

美银美林的一项指数显示，在削减QE的预期打压下，总规模约10.5万亿美元的美国国债市场，在今年5月的缩水幅度达到2%，创下了自2009年12月以来的最大单月跌幅，而6月的缩水幅度约达1.3%。

众机构仍不惧债市风险/

虽然近期美国国债收益率节节走高，但一些全球著名金融机构依然选择持有，甚至增持了美债资产。

彭博社周一的报道显示，在上个月美债大幅下跌的情况下，瑞穗资产管理公司（MizuhoAssetManagementCo.）仍选择增持10年期及更长期的美国国债。另外，当10年期美国国债收益率触及2.5%时，汇丰私人银行（HSBCPrivateBank）同样增持了美国国债。

除此之外，管理着约1.3万亿美元资产的德意志银行资产和财富管理部 （DeutscheAsset&WealthManagement），则继续持有短于4年期的美国国债，该机构认为，美国利率将继续保持超低的状态，因为目前的低通胀将导致美联储不会在2015年前提升利率。

彭博汇总的数据显示，美国5月的核心消费者物价指数年率为1.7%，该数值与4月持平，创下了自2011年7月以来的最低水平。

因对美国经济前景不太乐观，一些金融机构选择持有美国国债。汇丰私人银行位于伦敦的投资策略部领导WillemSels，在接受彭博采访时表示，“美国债收益率正在接近合适的水平，长期来看，美国债收益率或将变得更高，但是我们并未看到债券熊市的情景，另外，我们也并未如美联储那样，对经济增长的前景感到乐观。”

对于近期的美国债收益率飙涨，瑞穗资产管理公司货币管理人YusukeIto表示，这样的上涨不过是市场对伯南克声明出现的过度反应，“美联储表示将减缓QE的购债速率，并非提升利率，市场目前认为利率的攀升不久后就会出现，可我们并不这么认为，对于美国国债，我们的态度是积极的。”