铁矿石价格震荡淡水河谷扩张计划仍看好中国“胃口”

每经记者 夏冰 发自上海

尽管近期全球铁矿石市场出现了动荡，但巴西矿业巨头淡水河谷公司却并不认为中国的“胃口”将变小。

淡水河谷负责有色金属运营和营销的执行官约瑟·卡洛斯·马丁斯（JoseCarlosMartins）近日表示，当前市场对铁矿石需求存在担忧，但公司并未受到负面影响，反而在最近的巴西货币贬值中看到了一线希望。下一步对铁矿石价格的影响，将更多来自供应面而非需求面，矿石价格到年底时将可能有所回升。

“鉴于中国城市化进程的推进需要更多的基础设施和住房，预计中国钢产量在2025年~2030年将达到峰值，为10亿吨。”马丁斯预测道。

对此，生意社钢铁分社主编何杭生向《每日经济新闻》记者指出，淡水河谷乐观看待中国的矿石需求，并非无的放矢。当大多数矿山都在节约生产成本，回笼流动资金，出售累赘资产之际，淡水河谷依旧跟进在华扩张计划。此举或将利好其在中国的形象。

矿商积极推进扩产计划/

中国经济增速正在放缓以及美国可能退出量化宽松货币政策，已促使美元兑巴西雷亚尔等主要货币走强，并引发市场对商品需求的担忧。同时，因中国是淡水河谷铁矿石的最大买家，中国经济增速放缓的预期对淡水河谷的股票亦产生负面影响。

巴 西 金 融 咨 询 公 司Economatica近日发表的报告显示，今年以来，淡水河谷公司股票累计下跌71.9%，市值损失达719亿雷亚尔（约合327亿美元）。报告认为，中国需求下滑导致国际铁矿价格下跌，引发投资者抛售淡水河谷股票。6月24日，淡水河谷公司曾遭遇“黑色星期一”，其市值一天之内大幅缩水5%以上。

尽管股价走势不尽如人意，但马丁斯认为，中国的高储蓄率为政府调整经济政策提供了很大的弹性。由于中国人口将继续向城市迁移，需要更多的基础设施和住房，中国的钢铁生产将从目前的每年大约8亿吨上升到2025年~2030年的约10亿吨/年。

《每日经济新闻》记者留意到，虽然马丁斯提及的数字仍达不到过去10年中国钢铁“旺盛”的增长率，但考虑到目前铁矿石业务基本面并未发生大变，中国发展将成为稳定的正面因素，因此，淡水河谷方面仍继续着其产能提升计划，拟投资200亿美元开发巴西北部亚马逊地区的卡拉加斯新矿，而此项目是一年前马丁斯在一次电话会议上就已提出的。

何杭生表示，如果届时位于巴西北部卡拉加斯的SerraSul和SerraNorte项目建成投产，SerraSul项目将使淡水河谷公司铁矿石年产能增加9000万吨，SerraNorte项目将使公司年产能增加4000万吨。那么，到2017年，淡水河谷的铁矿石年产能有望达到4.6亿吨。

事实上，在2013年4月7日，FMG总裁潘纳威曾透露，今年FMG将投资100亿美元，把现有的5500万吨年产能扩大至1.55亿吨，规模扩大了几乎三倍。5月，力拓首席执行官SamWalsh曾称，将可能继续投资50亿美元提高澳大利亚铁矿石产量。他表示，董事会预计于四季度批准将铁矿石年产能从2.9亿吨提至3.6亿吨的计划，除非全球铁矿石市场供需情况有重大变化。 “中国铁矿石需求进入了峰值平台期，后期增长潜力有限。同时，2013年~2015年，世界三大矿山铁矿石产能将集中增加，也将压制国际铁矿石价格。”中国钢铁工业协会副会长王晓齐日前在大商所铁矿石期货培训班上表示，当前中国日均粗钢产量在215万吨左右，今年年产量预计为8亿吨，已基本达到峰值。

据悉，淡水河谷、力拓以及必和必拓三大矿山今年铁矿石产量预计将增加至8.15亿吨，2015年将增至11.22亿吨。

出售弱势资产以降低成本/

受中国需求不振影响，今年以来，代表国际三大矿山铁矿石销售价格标的的普氏铁矿石价格指数不断走低，6月初曾探至110美元/吨一线，创出年内最低水平。

对此，马丁斯称，未来对铁矿石价格的影响将更多地来自供应面。一季度淡水河谷的竞争对手力拓以及必和必拓铁矿石产量的增加，对矿价构成一定压力，这种情况在三季度仍会存在，直至新增的产量被吸收。不过，矿石价格到年底时将可能有所回升。

马丁斯还表示：“铁矿石价格波动使刚起家的矿业公司获得融资变得十分困难，这意味着矿石供应增长将低于预期，而这有利于具有竞争力的低成本矿山建设。当铁矿石价格下降至110美元/吨时，中国的高成本矿山将变得无利可图而被迫停产，但是，我们仍会有较好的盈利，即使低于这一水平依然能够获得投资回报。”

《每日经济新闻》记者了解到，因受经营成本持续增加的压力，目前不少矿业巨头考虑出售煤炭资产以削减成本。

据悉，今年初，必和必拓、力拓、淡水河谷等矿业巨头的负责人就曾在公开场合表示，由于全球矿业需求低迷、利润大幅下降，削减成本将成为今年的首要任务。

对此，何杭生分析指出，当前全球铁矿石供大于求格局不改，实际需求正在逐步减少，但中国对矿石需求始终保持着稳定。目前国际多数矿山资金不足，债务过重。为解决困境，途径无外乎两条，其一，出售拖累资产；其二，再次增加矿山投资。