通用拒绝再投资PSA 标致家族欲借“东风”解困？

每经记者 黄琳涵 发自上海

持续下滑的欧洲汽车市场，令标致雪铁龙集团（以下简称PSA）日渐捉襟见肘，其控股股东标致家族也坐不住了。

日前有报道称，PSA向通用汽车寻求援助，寻求后者新一轮注资。2012年2月，通用汽车和PSA结盟，计划从2016年开始联合发布新车，通用汽车还斥资3亿欧元收购了PSA大约7%的股份。但通用汽车CEO丹·艾克森对此明确表示，近期“无意向PSA再次投资”。

报道还指出，除通用汽车外，PSA也在寻求东风汽车的援助。PSA三成股权或将被出售给后者，标致家族由此将放弃对PSA的控股权。对此，东风公司方面未予置评。

近年来，PSA与东风汽车合资的神龙汽车在华业绩增速较快。5月末到7月初，PSA监事会主席蒂埃里·标致两次奔赴中国，向中国合作伙伴寻求援助的意味浓重。

PSA控制权或易主/

PSA财务数据显示，去年PSA净亏损额达50.10亿欧元，其股价也大幅“跳水”。去年2月~8月，PSA市值已蒸发56%。今年5月，欧盟27个国家的汽车销量锐减，PSA前5个月销量也再度下滑17%。照此预计，2014年PSA还将再消耗15亿欧元资金。

为摆脱困境，PSA已先后实施了包括裁员、出售子公司股份及总部房产在内的多项措施。截至目前，PSA财务状况并未出现根本性好转。

此前，海外媒体报道称，困境中的PSA或将易主，而接盘者可能是已参股的通用汽车。然而，6月19日，通用汽车CEO丹·艾克森在凯迪拉克金桥专属工厂奠基仪式上明确表示，近期没有向PSA再投资的计划。事实上，由于PSA财务状况不佳导致资产减值，通用所持其股份价值已减半。

随后，又有消息称，标致家族或将出售三成股权给东风汽车公司。

上述消息并非空穴来风。

今年5月28日，蒂埃里·标致在集团执行副总裁、亚洲运营首席执行官奥立维的陪同下，访问东风汽车公司，对神龙汽车公司位于武汉的基地进行考察，并与东风汽车公司董事长徐平、总经理朱福寿、副总经理刘卫东进行密切洽谈。

7月2日，蒂埃里·标致再次带领PSA总裁菲利普·瓦兰和四个监事来到武汉，参加神龙公司举行第三工厂投产和新爱丽舍下线仪式，显示出其对中国合资伙伴的依赖与重视。

目前，中法双方均未对“出售股权”的消息作出回应。不过，PSA亚太区相关负责人表示，东风作为中国国企，“不可能去收购一个国外私企”，PSA的相关高层到中国参加神龙第三工厂的投产，是为了与东风方面出席的领导 “级别对等”。

神龙的支撑力显现/

“现在和未来几年，是公司发展的最好时期，也是我们股东双方融合的最好时期。”在接受记者采访时，神龙公司总经理邱现东多次强调，目前外方对于中方的支持“不遗余力”，中方对于技术研发的介入程度也是“空前”深入。

神龙汽车发布销量数据显示，今年上半年，神龙公司共计销售276896辆汽车，同比增长33%。而前5个月，PSA在华销量已超过欧洲市场，中国成为PSA全球第一大乘用车市场。

除了销量增幅高于行业平均水平外，神龙公司的销售收入也同样令股东双方满意。官方数据显示，去年神龙公司实现销售收入460亿元；今年上半年，这一数字就已达307亿元，同比增长43%。

事实上，继去年日系车遭遇市场波动后，包括韩系、法系在内的车企都趁机增长，神龙公司也开始驶入快车道。

官方数据显示，2012年神龙公司共计销售44万辆，同比增长8.8%，在PSA全球销量的占比也由2011年的约10%上升至15%左右。

这样的数字，对于深陷欧债危机的PSA而言，显得弥足珍贵。

根据神龙公司2010年推出的“5A计划”规划，到2015年，神龙公司将实现产销75万辆的目标，同时市场份额将由现在的不足4%提升至5%。

今年伊始，神龙公司迫不及待地推出了“三年倍增计划”，宣布到2015年，将实现销量相比2012年倍增。随后，神龙旗下两大子品牌也宣布了各自的执行战略，分别从产品、技术、服务等方面做出了详细规划。

神龙公司此前“5A计划”中，今年的产销目标被明确上调至54万辆。邱现东向《每日经济新闻》记者表示，完成这一目标“难度不大”。

神龙产能快速释放/

数据显示，作为PSA的主战场，欧洲市场购买力不断下降，是PSA全球销量下滑的最主要原因。

目前，PSA欧洲业务在全球市场的占比在60%左右；销量占比排在中国之后的拉美地区，虽然市场份额接近10%，但销量已呈现出下滑趋势，而俄罗斯等其他区域市场，销量占比更是微乎其微。因此，中国的市场地位显得愈发重要。

除销量贡献外，中国产能的提升，也能部分弥补欧洲产能削减后出现的“空白”。据了解，刚投产的神龙三工厂，在2013年一期产能将达到15万辆，在2015年二期全面建成投产后，该工厂将形成年产30万辆的能力。

神龙公司执行副总经理穆浩然告诉记者，“由于神龙工厂产能爬升较快，在今年9月将开始实施两班生产”。按照计划，神龙公司在2015年的产销目标将突破80万辆。

除此之外，神龙三工厂投产，也是PSA在华产品导入模式改革的重要标志。东风雪铁龙副总经理博纳文对此解释称：“过去我们是在全球平台的产品基础上导入中国市场，再做出改造，而现在是在中国市场研发车型，再引向全世界。”

据了解，三工厂引入了技术更为先进的PSA1号全新平台，初期会导入4款车型，其中东风雪铁龙的全新爱丽舍以及东风标致的301都将成为各自品牌的首款量产车型。神龙公司相关人士告诉 《每日经济新闻》记者：“未来还将涉及SUV车型及相关新能源车型的项目”。

除了向神龙引入新车型外，东风汽车还计划与PSA开展一系列海外市场合作，而对神龙公司的投入无疑将成为双方未来进一步合作的筹码。如果不被PSA的债务拖累，而是“借船出海”，这对于东风来说，或许又将成为一次对其商业运作智慧的考验。