均线全面破位 量能不足股指难言见底

每经记者 刘明涛

股市的“建国底”失效，创下1849点股指新低，1664点还会远吗？均线全线空头排列，多头似乎已无力回天，量能再度萎缩，难道将让股指2444.8点成为2013年的永恒高点？《每日经济新闻》记者从资本市场的技术派人士处了解到，从技术面来考量，A股的底将在何处？

中线成空头市场

阳光私募基金公司宏润投资总监兼合伙人黎仕禹告诉 《每日经济新闻》记者，“从均线系统上看，中、短期的均线组合方向都是空头排列，代表着短线趋势的5日均线在6月6日确认了与10日均线的死叉，随后市场短线出现了暴跌；而代表着中线趋势的30日均线目前也确认与60日均线的死叉，中线趋势显示是典型的空头市场。”

再从K线以及量能来看，黎仕禹对当前市场同样表示担忧，他指出，“市场在经过了6月份的暴跌之后，目前跌势趋缓，而上周二的1849点下影线，似乎也昭示着短期强支撑位的技术信号。不过，从市场的成交量能来看，场内外的机构资金似乎只对1900点下方的有出现抢筹、捡便宜股票和抄底的兴趣，而对目前1950点附近一带的技术反弹，似乎无任何兴趣。从这里不难看出，机构认可的价值点位已从之前的2000点下移到了1900点了。”

因此，目前大盘只在1949点附近做小幅区间震荡，目的只是为了积累下一次杀跌的动能，这在目前市场中、短期的均线空头排列信号没有改变之前，是最理智的技术分析判断。底，从来都不是我们能猜测出来的，而目前市场真正看得见的支撑点位，则是1664点。

民生证券分析指出，从技术上看，市场处于超跌反弹中，5日均线能否站稳，成为近期关注的重点。从历次弱势反弹中，短期均线一直对市场构成反压，不能有效突破的话，股指有可能继续二次探底。所以，市场比较可能的走势，是形成区间震荡，区间范围在1920~2030点之间。

波浪理论看市

除了均线系统，市场资深的波浪派理论专家，也谈到了对当前市场的看法。

深圳市国诚投资咨询有限公司董事长兼总经理孙忠分析指出，虽然测算指数意义不大，但可以做一个简单的框架式分析。

观察近几年的波段下跌形态，平均跌幅基本上在20%左右，因此，从5月29日2334点以来，跌到1849点，幅度是20.7%，完全满足波段跌幅的条件。同时，从2月18日2444点跌到5月2日2161点，A浪的跌幅是11.6%。

他们注意到，自春节后的调整形成清晰的3浪结构，而且C浪下跌幅度要显著大于A浪，速度上也比A浪要快得多，因此认为这3浪的调整是比较充分的，即使要走5浪结构，至少也要经历4浪反弹，7月将迎来阶段反弹机会，这在技术面可以找到解释。

技术派人士鲁兆表示，查23年来A股历史走势，震荡幅度接近百点的长下影线的先例有几次，但没有一次能成为中期底部，都是反弹3~7天后，又再度下跌。毕竟一天时间，市场要素不可能发生质的变化。上周1849点是2334点b浪顶部以来的C3浪。1849点至本周某日为C4反弹。C4一旦完成，后市接着的是C5下跌。C5的空间为1834点~1822点区间。

鲁兆还提及，参与反弹宜短线处之。因为，并不排除次选划浪的可能性。如果上列目标被一一击破，那么，次选划浪的C3目标在1664点附近或1510点一带。

不过值得注意的是，技术派人士对于未来市场乐观的看法也同样存在。

上海金耕信息科技有限公司首席经济顾问金学伟称，6124点下跌的大C浪何时、以何种形式到来并结束。有三种可能性，一种是最乐观的：1949点行情延续到今年7、8月间，然后再出现一波大C浪下跌，彻底结束6124点的A、B、C浪调整。

一种是中性的：1949点成为调整最低点，出现一个长期整理市道，到2014年底正式进入新一轮牛市，这轮牛市的起点大约在2000点附近。

一种是悲观的：1949点只是一波中期反弹，真正的大C浪从2009年的3478点已经开始。由于6124点到1664点是一波5浪型下跌，因此，C浪也应是一波5浪型下跌。即3478点至2319点，为1浪；2319点至3186点，为2浪；3186点至1949点，为3浪；1949点是4浪反弹。不幸的是，这一最悲观的可能成了现实。

不过，所幸的是，如果2444点以来的调整是第5浪下跌，那么它就意味着熊市彻底结束的时间已经离我们不远了。