“10后”新锐基金经理投资风格大起底

每经记者 徐皓 发自上海

今年上半年的行情，对股票型基金经理的能力要求不可谓不高，不仅要在前5个月中及时地把握住创业板的行情，而且随着6月行情的急转直下，更需要有对风险的敏锐的判断能力。如果不能有效地把握住这两点，那么要想在今年的“半期考试”中脱颖而出，则难上加难。显然，这是摆在众多“10后”基金经理面前的一道难题。

2010年后上任的基金经理，虽然“操盘”时间大多不到3年，但不少已开始崭露头角，一些名字也渐渐为投资者所熟悉。某一考核期内拔尖的业绩，无疑是被市场记住最好的名片，但随着投资者理性化程度的提高，投资需求也趋于多样化，一些已形成较鲜明的个人风格的基金经理，同样也容易受到市场青睐。

信用债投资为主风控好 /

基金经理：刁羽上任时间：2010年6月所属公司：富国基金公司管理基金：富国天盈、富国汇利、富国目标收益一年期

刁羽担任债券基金经理的时间并不算长，6年的证券从业经历，曾任国泰君安证券固定收益部研究员、交易员，浦银安盛基金基金经理助理，2009年6月加盟富国基金，但在整体固定收益实力很强的富国基金中，如今已脱颖而出，今年富国基金固定收益类重头创新产品便交由其担纲。

从其管理的两只产品富国天盈和富国汇利来看，均以信用债投资为主，对风险控制较好，风格稳健，业绩持续性出众。2012年分别取得9.02%和13.1%的收益率，与此同时，该基金夏普比率在所有债券基金中居前，即该基金在博取同等收益时，承担的风险将更小。同时，富国基金研发能力强大、持续性较好的固收团队也对其有所裨益。而富国基金也是业内最早打造独立信用评级团队的公司，在信用债投资领域优势较为突出。

上半年收益率超40%/

基金经理：杜猛上任时间：2011年7月所属公司：上投摩根基金公司管理基金：上投新兴动力、上投摩根智选30、上投成长动力

杜猛无疑是近一年来最受关注的基金经理之一。其管理的上投摩根新兴动力在2012年以27.73%的收益率，取得了股票型基金第四名，且今年上半年仍保持了高收益率，以超过40%收益率有望夺得上半年冠军。业绩聚集人气，上投摩根基金也趁热打铁，今年为其又发行了2只产品。

有基金分析师认为，上投新兴动力成立2年来，成长风格非常鲜明，主要配置电子、医药、信息技术等新兴行业，基金经理主动选股能力较强，持股多以中小盘和创业板为主。该基金一直以来保持了较高仓位，对于重仓股持股集中度较高，同时部分个股的轮换速度比较快。不过其几只主要的重仓股：大华股份、康美药业、国电南瑞、歌尔声学、杰瑞股份已经持有超过5个季度。

杜猛2002年进入证券行业，先后在中原证券、国信证券、中银国际证券等从事研究工作。2005、2006年两度入围《新财富》电力设备业最佳分析师。后2007年进入上投摩根担任行业研究员，负责公用事业和电力行业研究。

偏爱医药“老本行”/

基金经理：周睿上任时间：2012年3月所属公司：汇添富基金公司管理基金：汇添富医疗保健

医药行业基金是近年来颇受关注的热点，其背后的基金经理也同样如此。周睿担任基金经理的时间并不长，但在该基金成立之初，他就担任基金经理助理，主要负责选股工作。曾在医药行业中工作多年的他，对“老本行”的理解颇为深入，2009年9月加入汇添富基金担任医药行业研究员，顺理成章地参与到该医疗保健基金的管理中。

在目前成立的医药行业类同类基金中，汇添富医疗保健基金业绩排名靠前，去年和今年以来分别取得14.4%、25%的收益率。该基金自去年自看多医药行业以来一直保持较高仓位，持股集中度较高。秉承“买入并持有”策略，重仓股变动不大，基金换手率也较低。在选股标准上，该基金看好业绩拐点型企业，在估值相对合理的前提下，寻找增长可能超预期的企业，特别是与大病医保和药物目录扩容的相关企业。

注重投资的平衡性 /

基金经理：张剑上任时间：2011年2月管理基金：华夏回报 华夏回报2号

简历显示，张剑曾任中信建投证券行业研究员、原泰达荷银基金（现泰达宏利基金)行业研究员等。2007年9月加入华夏基金，曾任行业研究员、基金经理助理等。在与资深基金经理胡建平共同管理华夏回报的近三年中，取得了稳健的业绩，维持了该基金“抗跌、追求绝对回报”的一贯特征。

华夏回报一直以来保持中等偏低的仓位水平，今年一季度只有55%，同时行业配置相对均衡，注重周期与非周期、成长与价值间的平衡。在今年的结构化行情中，这样的资产配置使得其仍保持了较好的弹性。其重仓持有的金融、地产类股票虽然表现不甚理想，但如伊利股份、双汇发展、康美药业等消费、医药类股对其净值贡献较大。

结构化行情中获利颇丰 /

基金经理：杨鹏上任时间：2010年8月管理基金：景顺长城内需增长 景顺长城内需2号 景顺长城中小盘

曾任职于融通基金研究策划部，担任宏观研究员、债券研究员和货币基金基金经理助理职务；2008年3月加入景顺长城基金，后转为权益类投资基金经理，与公司投资总监王鹏辉共同管理景顺长城内需增长、景顺长城内需2号、景顺长城中小盘这3只基金。

从近三年的业绩来看，景顺长城内需增长处于行业前列，净值增长达到37%。但去年该基金并未能踏准市场节奏，在大盘股的估值修复行情中业绩并不理想。不过去年四季度开始，景顺长城内需增长大幅加仓了消费和新兴产业，重点配置了医药、环保、TMT行业，在今年的结构化行情中获益颇丰。

同时管理5只债券基金 /

基金经理：何秀红上任时间：2011年2月所属公司：工银瑞信基金公司管理基金：工银信用纯债、工银产业债、工银四季收益、工银保本、工银纯债一年期

虽然担任基金经理的履历只有两年，但何秀红如今已是最忙碌的基金经理之一，目前同时管理工银瑞信5只债券基金产品。由于公司其他债券基金经理也同样肩负重任，最近一年以来发行的大多数新产品都被归于何秀红名下。

何秀红曾任广发证券债券研究员。2009年7月，加入工银瑞信基金，任固定收益部固收研究员。2011年管理的首只产品“工银四季收益”打响了第一枪。即使在“股债双杀”的2011年，该基金也避免了亏损，并实现了每个年度的正回报，至今累计净值达1.24。同时其夏普比例也一直位于同类前列，风控能力较强。

波动较小 收益稳定 /

基金经理：温秀娟上任时间：2010年4月管理基金：广发货币 广发理财30天

在温秀娟管理广发货币基金三年多的时间中，该基金均保持了稳定并靠前的收益率，2011年累计收益4.2%，为同类第一；2012年累计收益4.5%，为同类第四。同时，广发货币波动较小，收益较持续稳定，基金份额近年来增长迅猛。

行业配置和选股能力强/

基金经理：潘永华上任时间：2010年10月管理基金：广发亚太精选

潘永华2009年加入广发基金任国际业务总经理，此前曾有丰富的海外投资经理，在雷曼兄弟、巴克莱投资银行等金融机构的工作经历。

广发亚太精选作为一只主动管理型的QDII，广发亚太精选成立以来整体表现可圈可点，去年和今年分别取得19%、15%的收益率。该基金主要投资于港股市场，并辅以美股配置，行业配置和选股能力强，整体风格稳健。今年该基金重仓的行业包括金融、医药保健、公用事业、消费、科技等，在低估值和稳健增长型配置上相对均衡。二季度以成长股为其主要的配置方向。