今年前5个月期货私募产品近四成亏损

期货公司服务私募机构心有余而力不足

跟期货私募联系最紧密的就是期货公司，对期货私募帮助最大的也是期货公司。期货私募在发展过程中，最需要来自期货公司的帮助。然而，尴尬的是期货公司是心有余而力不足。其原因有：

一是，国内期货公司规模普遍偏小，截至2012年年末，160家期货公司中，全行业保证金1814亿元，保证金规模超过25亿元的期货公司只有20家，仅8家期货公司盈利过亿。由此可见，期货公司自身家底还不够厚实。

二是，期货公司研究实力偏弱，分析师人才缺乏，无法满足期货私募的研究需求。往往期货操盘手就是行业最优秀的人才。数据统计发现，在对100名分析师的调查中发现，从业时间超过5年而少于10年的分析师数量急剧减少，而从业时间超过10年者寥寥无几，百人中仅6人。期货公司分析师群体，是期货私募的重要人才来源，如果期货分析师无法在期货公司得到长时间的历练，则期货私募必然面临人才方面的瓶颈。

三是期货行业长期以来监管过严，束缚太多，限制了期货公司创新能力和投研能力的成长。

四是期货公司盈利模式单一，长期以来仅靠手续费获利，手续费恶性竞争，使得大部分中小期货公司处于亏损边缘。

国内真正有实力的期货公司，像永安期货、中证期货、海通期货等，都将主要精力放在与大客户和大私募的研发服务上，还顾不上帮助小私募发展。因此，国内期货私募生长的土壤还不够肥沃，而不像股票型私募背靠20多万亿的市场和上亿的基础投资者。

政策及市场环境的限制，使得期货公司在培育机构投资者发展的经验上明显不足。当然，随着金融改革的推进，国内的期货业正进入大变革、大发展的时期，未来原油期货、国债期货、铁矿石期货等合约的上市，以及政策环境改善、期货公司创新业务的不断推进，期货私募将进入前所未有的发展机遇期。

原文链接：http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-06/21/content_362694.htm