7只ETF融券余量环比超10% 为暴跌添“飞刀”

每经记者 赵阳戈

一般而言，由于融券在两融交易中并不占据主导地位，因此ETF融券数据同样鲜有人关注，然而，在空方当道的背景下，ETF融券也成为热门话题。

《每日经济新闻》记者发现，除了华泰柏瑞沪深300ETF（以下简称沪深300ETF）因融券卖出量达到当日总交易量50%以上而在6月17、18、19日三天连续登陆龙虎榜之外，昨日早间数据显示，13只ETF中有7只融券余量环比超过10%，这在融券历史上极其罕见。

有分析师指出，出现上述情况，一方面或为一些融券客的短线炒作，另一方面可能是价差套利所致。

各ETF种类同时加大融券

昨日沪指暴跌2.77%，沪深300指数更大跌3.30%，股民哀声一片。

《每日经济新闻》记者注意到，昨日大盘暴跌，融券市场贡献了不少力量。据昨日早间数据显示，19日，13只两融ETF标的中，有7只出现了融券余量较前一个交易日环比增长的情况，且增长率均逾10%，在13.21%～11011.11%之间，这在两融史上颇为罕见。

比如华安上证180ETF（510180）融券余量环比增160.03%，易方达深证100ETF（159901）环比增21.73%，甚至南方深成ETF（159903）融券余量环比增长了195.97%。

实际上，融券市场的躁动在龙虎榜上也有所体现。在本周一，体量较大的沪深300ETF就杀入龙虎榜单，原因是当日融券卖出数量是当日总成交量的53.14%，涉及成交金额7.47亿元，卖出席位里，华泰证券位列第一；本周二，沪深300ETF以同样理由上榜，华泰证券同样占据卖出“头牌”，涉及金额9.08亿元；本周三，沪深300ETF继续上榜，融券卖出数量占当日总成交量的54.41%，涉及金额6.89亿元，卖出领头羊仍是华泰证券。

有程序性套利因素

“这个数据我们也看到了，应该是有一部分人在博短线机会”，上海一位两融分析师告诉 《每日经济新闻》记者，虽然沪深300ETF登录龙虎榜，但从融券余量来看，沪深300ETF在周一和周二的数据变化并不大，换言之，有人融券卖出但也有人在融券偿还，融券客应该是瞄上了短线机会，博一把就走。

“还有一个可能就是程序套利”，上述分析师表示，由于期货和现货之间出现价差，达到了一些机构操作程序里设定的启动条件，“比如贴水了，价差达到一定空间，就会做多股指期货，融券做空沪深300ETF”，该分析师介绍，以前没有ETF，对应的现货就是一揽子股票，处理会比较麻烦，但现在有了ETF，操作起来就相对简单。

《每日经济新闻》记者注意到，近日来，市场一直处于贴水状态，比如6月14日沪深300ETF没有登录龙虎榜，但融券余量环比增长高达53.68%，这里面就有程序套利的因素，因为14日期现贴水21.77点，是近5个交易日里差距最大的。