齐翔腾达稀土顺丁胶7月投运 分析师：推广难度极大

每经记者 许金民

耗时两年半，从合资、独资再到减资，齐翔腾达 （002408，收盘价14.39元）的5万吨/年稀土顺丁胶终于完工，昨日该公司宣布项目将于7月正式投产，届时从丁二烯到合成橡胶的产业链将被打通。

分析人士认为，齐翔腾达稀土顺丁胶生不逢时，出于成本控制考虑，目前轮胎厂更亲睐使用镍系顺丁胶，故目前拥有稀土顺丁胶的两家企业华宇橡胶、燕山石化，其稀土顺丁胶至今未在市场上大量销售。而镍系顺丁胶价格于2011年8月开始步入熊市，其报价已从最高的35000元/吨跌至13000元/吨，今年仍有约57万吨/年产能投放市场。

有分析师对《每日经济新闻》记者表示，除非客户指定要用稀土顺丁胶，否则轮胎厂根本不会采购，因此稀土顺丁胶的推广难度很大。

投产时间暂定7月

在昨日公告里，齐翔腾达透露，5万吨/年稀土顺丁胶装置现已基本建成并顺利联动试车，待进一步完善相关工艺参数调试、优化后投产，投产时间暂定为7月。该装置可生产稀土顺丁橡胶、镍系顺丁橡胶，公司将根据市场需求选择生产。

若5万吨/年稀土顺丁胶项目投产，对齐翔腾达而言，其合成橡胶产业链将被打通。齐翔腾达现拥有15万吨/年丁二烯装置，其中10万吨/年早在去年6月投产，目前扩建的5万吨/年已基本建成并顺利投料试车。

那这个项目究竟能贡献多少利润？这是投资者最关心的问题。

目前国内拥有稀土顺丁胶装置的是华宇橡胶、燕山石化，投产时间分别为2011年、2012年。其中华宇橡胶的实际产能为8万吨/年，与齐翔腾达一样，为柔性生产线，既可生产稀土顺丁胶，也可生产镍系顺丁胶。燕山石化的产能为3万吨/年。

然而《每日经济新闻》记者注意到，两家公司在推广上遇到阻力。今年3月，华宇橡胶的销售人员便向外界透露，其稀土顺丁橡胶装置只生产了3个月便转而生产镍系顺丁胶，仅有的4000吨稀土顺丁胶半数积压在仓库。燕山石化的生产也断断续续，装置负荷无法提升。

究其原因，卓创资讯合成橡胶分析师王玉莲解释：“稀土顺丁胶主要用于生产全钢子午胎，镍系顺丁胶便可以满足性能要求，价格还比稀土顺丁胶便宜3000-4000元，所以下游轮胎厂大多选择镍系顺丁胶。”金银岛合成橡胶分析师王永涛也说：“除非客户指定要用稀土顺丁胶，否则轮胎厂根本不会采购，除了该产品价格太高以外，还需要修改轮胎配方，所以稀土顺丁胶的推广难度很大。若无政策推动，轮胎厂毫无采购动力。”

传化股份悄悄生产镍系顺丁胶

镍系顺丁胶比稀土顺丁胶更有竞争力，但行情异常低迷。

数据显示，国内镍系顺丁胶于2011年8月的价格将近35000元/吨，目前价格仅为13000元/吨。镍系顺丁胶萎靡不振，源自产能扩张太快。2007年国内顺丁胶总产能约53万吨/年，2012年已攀升至120万吨/年；2013年还有将近57万吨/年产能投放，这些产能主要来自扬子金浦、茂名石化、传化股份以及四川石化等。王玉莲透露：“目前丁二烯的价格约为10500元/吨，若考虑3000元/吨的人工等成本，镍系顺丁胶现处于亏损状态，这种亏损始于今年2月。”对于后市，她坦言不乐观。

齐翔腾达的稀土顺丁胶可能贡献不了多少利润，但也不至于亏损，其原因就在于他们已配套了丁二烯装置，并先期投产。公司方面就表示：“以现在的行情，若公司对外出售丁二烯，会出现亏损，但出售顺丁胶则不会。”

有无丁二烯配套，差异很大，传化股份于去年9月宣布投资10万吨/年丁二烯项目，晚于其投资的10万吨/年顺丁胶项目。合成橡胶圈内多位人士向 《每日经济新闻》记者透露，该公司的10万吨/年顺丁胶已于今年4月底试产，一直没有公告。记者昨日上午致电该公司证券代表章八一询问其信披问题，他认为：“没有规定一定要公告。”然而，在记者询问之后，昨晚公司却又突然发布相关公告。