部分海外基金掉入葡萄酒“漩涡”行业龙头陷赎回风波

每经记者 杨可瞻 实习记者 曾慈航

大众投资者或许对股市、债券、贵金属等投资品种较为熟悉，其实，在历史古董、现代艺术品、葡萄酒等产品的市场中，同样有众多个人与金融机构进行着各类投资。随着葡萄酒市场的日渐低迷，一些以葡萄酒为投资标的物的基金也因此陷入困境。

葡萄酒基金市场现冷清/

因其具有较高的收藏价值，葡萄酒被许多名人、富商视作一种理想的投资品种，其中，产自法国波尔多 （Bordeaux） 以 及 勃 艮 第（Burgundy）的葡萄酒更是具有很高的声誉。

但随着国际葡萄酒市场在近年逐步陷入低迷，国际上一些与葡萄酒相关基金，也因此陷入了困难的经营。

由安德鲁·戴维森（AndrewDavison）创立的Vintage葡萄酒基金（VintageWinefund）就是一家因此陷入麻烦的基金。据《金融时报》报道，在凄惨的表现、大批量投资赎回等因素的打击下，这家曾在2008年管理着最多近1.1亿欧元资产的基金，将在本月底逐步关闭。

彭博汇总的资料显示，Vintage葡萄酒基金的净资产价值（NAV）曾从2011年12月30日的126.67欧元下滑至去年年底的116.30欧元，累计下挫约8%。

戴维森认为，“葡萄酒市场目前死气沉沉，可能需要花费数年时间才能恢复。”

他指出，市场一定会质疑开放式基金是否适合这种流动性低下的投资。因为葡萄酒基金存在着过于庞大的危险，倘若平时允许投资者经常性的资金流进流出，那么当市场情况不妙的时候，基金就会面临规模巨大的资本流出。

除了陷入低迷的葡萄酒价格，此类基金还在本月遭遇了来自监管层的打击，英国金融市场行为监管局（FinancialConductAuthority）宣布，严禁向个人投资者（RetailInvestor）出售在伦敦上市交易的葡萄酒基金。

龙头遭遇大规模赎回/

不仅仅是戴维森的葡萄酒

基金，陷入麻烦的还有曾经的全球最大葡萄酒基金NoblesCrus。《金融时报》称，该基金的管理方EliteAdvisers之前表示，他们没有足够的资金来应付投资者赎回。

在一封日期标记为5月31日的信中，EliteAdvisers的两位普通合伙人写道，“NoblesCrus目前正面临着来自机构投资者的大规模资金赎回要求。目前，NoblesCrus还没有足够的流动性来满足这些要求。”

针对NoblesCrus目前的情况，相关监管机构曾于上月下旬发出强制命令，要求这家在卢森堡上市的基金不再答应其投资者的资金赎回要求；另外，在耗尽资金之后，该基金将不能再销售其股票。

葡萄酒市场的低迷，并不是从今年才开始的，高级葡萄酒交易所Liv-ex创立人JustinGibbs表示，全球葡萄酒市场每年的市场总量达到近60亿英镑，但自2011年6月起，这个市场开始显现出颓势。

Liv-ex高级葡萄酒100指数，是用于追踪100种最受欢迎的优质葡萄酒价格的指数。其提供的历史数据显示，该指数从2009年初一路上升，并在2011年6月达到364.69点，随后一路下行，在当年11月跌破300点的整数关，截至今年5月，该指数为275.44点，创下今年2月~5月的最低值，累计从364.69点的高点跌去近四分之一。