有研硅股时隔两月再谋定增 控股股东拟注入稀土资产

每经记者 唐强

熟悉有研硅股（600206.SH）的投资者应该了解，筹划非公开发行股票计划，一直是公司工作的“重中之重”。不过，其前次定增计划进展颇为坎坷，前后共历时6年时间，直到今年4月20日，才完成发行等一系列工作。

而距上次定增完成尚不足两月时间，有研硅股又将开启新的资产重组交易，拟向控股股东北京有色金属研究总院（以下简称有研总院）等9家标的企业股东非公开发行股份，并同时实施配套融资方案。值得注意的是，在此次资产重组计划中，上市公司将会收购有研稀土85%的股权。

稀土资产终获注入

据有研硅股资产重组预案披露，拟以11.26元/股的价格，向控股股东有研总院、中国稀有稀土和中和泰达等9家标的企业股东非公开发行股份，购买其持有的有研稀土85%股份、有研亿金95.65%股份、有研光电96.47%股权，并向有研总院非公开发行股份购买部分机器设备。

有研硅股在发行股份购买上述资产的同时，还将拟以11.26元/股的价格，向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金。该募集配套资金总额不超过此次重大资产重组交易总金额的25%，且不超过4.15亿元。需要指出的是，此次发行股份购买资产与配套融资不互为前提，最终配套融资发行成功与否不影响发行股份购买资产行为的实施。

以2013年3月31日为基准日，根据公司的初步评估结果显示，此次重组标的企业和标的资产中机器设备的账面价值合计约12.99亿元，评估值合计约15.61亿元，评估增值率为20.18%。待重组完成后，有研稀土、有研亿金和有研光电等3家标的企业将成为有研硅股的子公司。

在众多收购标的中，有研稀土的注入被资本市场期待。资料显示，有研稀土主要从事稀土及稀土材料的研发、生产和销售。我国对稀土矿山和冶炼分离企业实行指令性生产计划管理，有研稀土主要经营稀土深加工及应用产品，无需取得上述指令性生产计划。

不过，我国稀土行业受政策和价格因素影响明显，稀土指令性生产计划、出口配额、行业集中等风险夹杂其中。2011年，因稀土价格大幅上涨，有研稀土净利润由2010年的2773万元猛增至5.72亿元。但2012年稀土行业景气度回落，市场需求和产品价格均出现下滑，导致当年有研稀土净利润下滑至3.07亿元。

前次定增几经波折

早在2007年，有研硅股就首次提出定增预案，拟以27元/股的价格向不超过10名特定对象发行不超过2000万股，募集资金总额不超过4.5亿元，投资年产24万片12英寸硅单晶片，年产140吨大直径硅单晶和年产240吨太阳能电池用单晶硅三个项目。

不料，这一预案一拖就是数年，虽2008年~2012年期间先后诞生多个定增模版，但均无能成功。有分析人士表示，持续数年的定增之所以未能通过，主要是因为融资投向不足以让投资者信服，大家都期待着控股股东能够将旗下稀土资产注入上市公司。

虽屡败屡战，有研硅股始终没有放弃，继续筹划定增计划。2012年7月，有研硅股管理层“换血”，公司聘任赵春雷为公司董秘，同时聘请中信建投为非公开发行股票的保荐和承销机构。资料显示，赵春雷2001年毕业后被分配至北京有色金属研究总院工作，2003年曾担任有研硅股市场营销部主任，去年1月被调回北京有色金属研究总院担任规划发展部副主任。

在此背景之下，同年8月有研硅股火速推出5.0版本定增议案，有研总院拟以9.73元/股的价格全额认购6100万股，募集资金不超过5.87亿元。尽管新方案仅调整了发行股数，募投资金仍将用于实施8英寸硅单晶抛光片项目，但在控股股东的强力推进下，该定增事项终于在今年得以完成。