老法师看盘：危机四伏

端午节后的首个交易日，A股市场果然苦不堪言。昨日（6月13日）上证指数低开低走，最终大跌62.54点，收于2148.36点，跌幅高达2.83%。尽管日K线收出下影线，但我认为当前行情危机四伏，千万加倍小心。

昨天在A股大跌的同时，亚太市场也在进一步下挫，恒生指数下跌2.19%；日经指数更是重挫逾6；菲律宾指数跌幅同样超过6%。或许有人为会认为，昨日A股之所以暴跌，主要是对节日期间周边新兴市场股市大跌的集中反映，如果随后海外市场企稳，A股也将反弹。这样的观点表面看有一定道理，但需要指出的是，A股市场自身面临的困境可能比海外更大。

就在刚刚过去的端午节期间，审计署低调地公布了我国36个地区地方债的审计结果，结果显示，截至2012年末，36个地区的地方债总规模达3.8万亿元，较2010年底的3.4万亿元增长近13%。而其中有16个地区债务率超过100%，显现出了个别地区地方债务过高的隐忧。

地方债的风险有多大？对资本市场的不利影响又有多大？有专家表示，从总体层面看，地方政府债务不会出现大问题，因为很多债务都是以前累积形成的，新增加的规模不是很大，风险总体可控，但局部地区出问题的风险也不小。尽管如此，A股市场上的不少机构显然还是抱着“宁信其大，不信其小”的态度在看待这个问题。但无论问题真正有多大，我认为眼前地方债问题已经成为摆在管理层面前的一个非常重要的课题，如何化解这个风险，将对管理层智慧构成相当大的考验。

昨天暴跌之后，我对后市看法依旧谨慎，我认为在大盘周线没有走好之前，操作上没有必要急于进场。昨天创业板指虽然表现相对强势，但最好依然采取同样的策略，现在就是等待，既然大盘已经破位了，那就只有谨慎再谨慎，“小心驶得万年船”。

（张道达）

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