全球主权财富基金 去年增至5.2万亿美元

每经记者 万敏 发自北京

今年年初，追踪金融服务业的TheCityUK称，截至2012年年底，全球主权财富基金的规模较上年增长了8%至5.2万亿美元，并预计2013年主权财富基金的资产规模将增加至5.6万亿美元左右。该机构的研究显示，2012年底，资金来源于大宗商品出口的主权财富基金的资产规模为3万亿美元，相当于各类主权财富基金资产总规模的58%。

但《每日经济新闻》记者注意到，在中国等一些国家，主权财富基金的资金来源于外汇储备的资产转移、预算盈余和私有化，而不是大宗商品出口，这类主权财富基金的资产规模亦在快速增长。

挪威政府养老基金全球最大

TheCityUK的研究显示,挪威政府全球养老基金（此前曾叫政府石油基金）成为目前全球最大的主权财富基金，该基金由挪威政府利用石油收入建立。

数据显示，挪威政府全球养老基金目前已超过阿联酋阿布扎比投资局，成为全球最大的主权财富基金。该基金2012年投资收益达到790亿美元，投资回报率为13.4％，创下自1998年基金成立以来的第二高点。

据了解，这只基金成立于上世纪90年代，自成立之日起就以立法的形式建立了清晰的管理架构和投资目标。由财政部负责，并在外部咨询机构的帮助下，负责制定投资战略分布和基准，任何方向性的变化都必须向议会汇报并获得批准。日常运营由该国央行下的资产管理部门（NBIM）负责，每季度都要向财政部汇报并提出投资调整建议。

挪威政府全球养老基金显示出对新兴市场的浓厚兴趣，该基金2011年在年报中称，由于汇率风险下降，该基金正在扩大向新兴市场的投资权重。2012年，新兴国家债券占该基金固定收益类投资组合的比重由2011年的0.4％大幅跃升至10％。

淡马锡管理独特获成功

与挪威等国典型的主权财富基金管理模式不同，新加坡淡马锡公司通过其独特的结构和管理模式也取得了成功。

淡马锡在2012年年报中称，该公司的投资组合资产配置约有70%在亚洲，30%在其他地区。

由于享有特别豁免权，淡马锡自1974年成立以来从未公布过其财务报表，但在2012年年报中，这家被市场认为风格鲜明的主权财富基金披露，自2002年扩大在亚洲的曝险（仓位）以来，新投资为淡马锡带来了超过18%的年化回报率。而2002年3月之前进行的投资，在过去10年则带来了11%的年化回报率。

《每日经济新闻》记者注意到，淡马锡的成功源于其独特的管理结构，该基金是由新加坡财政部负责监管、以私人名义注册的一家控股公司，这样的架构与当时新加坡的经济环境密不可分。

该公司董事会内设两个重要的常设委员会，负责董事会重大决策的实施。一是执行委员会，其职责是检查所有国联企业的重大项目投资事项。另外一个为财政委员会，主要监督淡马锡公司在股票和资本市场的投资活动。

而政府通过直接派人参加董事会、对财务报告和项目审批等方式对公司的经营进行监管。

目前，淡马锡以控股方式管理着23家国联企业（可视为其子公司），其中14家为独资公司、7家上市公司和2家有限责任公司，下属各类大小企业约2000多家，职工总人数达14万人。作为对政府投资的回报，淡马锡税后利润的一半上交财政部。