熊锦秋：小股东如何表达诉求

◎熊锦秋 5月30日，备受关注的东电“B转A”方案所有决议在临时股东大会上通过，其中对“合并方式”全体非关联股东赞成票89%，B股非关联股东赞成票68.4%，刚刚超过规定的三分之二以上同意门槛，惊险过关。引人关注的是，就在投票结束，现场透明票箱即将被公证人员抬离会场进入玻璃计票室时，有几名小股东高喊公司手里的委托投票有造假嫌疑，不允许票箱搬离，更有一名小股东居然用辣椒水向阻止他的保安人员喷射，上演过激一幕，让人五味杂陈。 笔者认为，上述小股东的过激行为实属不应当。证券市场是一个文明人的市场，投资者要通过文明的博弈方式，来表达利益诉求和维护自身利益，而非野蛮人靠火拼对决、凭武功高低争夺利益，《上市公司股东大会规则》对股东大会的召集、提案与通知、召开等，都规定有“文明”的进行方式，各方都应自觉遵守。 上市公司大股东、高管具有金钱等方面优势，绝不允许他们随便利用自身优势恃强凌弱；但反过来讲，中小投资者作为弱势群体，也不能利用自身容易博得市场同情的弱势地位“恃弱凌强”。证券市场是各种人性得以尽情展现的地方，在这里可以体察到人性对利益的态度，有的小富即安，有的贪婪无度，但显然，这个市场不可能满足所有投资者的心愿。面对东电B转A方案，并非所有小股东都反对，在股东大会现场，持正反两方面意见的股东针锋相对，互喊对方“闭嘴”。 笔者以为，对有些投资者在东电B股东大会上的不文明行为，理应进行批评教育，并按照《上市公司股东大会规则》第二十二条“对于干扰股东大会、寻衅滋事和侵犯股东合法权益的行为，应当采取措施加以制止并及时报告有关部门查处”的规定，予以及时处理。 当然，中小股东的过激行为，或许是源于对“绝对”公平的追求。证券市场利益博弈确实应该尽可能做到公平，所有市场主体包括监管者也应朝这个目标而努力，但是，绝对公平是不可能达到的。试想一下，目前IPO暂停，二级市场广大股民强烈反对新股上市，东电B转A，是不是也应经过A股市场投资者票决同意才可进入？毕竟当初B股发行市盈率远不如A股发行市盈率，凭何让B股股东平白无故赚取两个市场的差价？现在A股投资者并没有提出这样的责问，也是愿意为解决B股历史遗留问题做出一点牺牲罢了。 部分中小股东的过激行为，与当前票决制度不完善也有关系。即使股东大会有见证律师、公证人员，但中小投资者并不完全相信，担心他们与大股东穿一条裤子。笔者建议，应由公众投资者选举产生一定比例的监票人、见证律师和公证人员。对此次东电B转A票决结果，监管部门也需要深入核查，看公司收集到的委托投票是否有舞弊行为，给中小投资者一个交代，彻底打消其疑虑。 东电B股东大会现场定在极为偏僻的酒店，似乎公司成心不让外地中小投资者参与，这好像不太妥当。按《上市公司股东大会规则》第二十条，上市公司应当在公司住所地或公司章程规定的地点召开股东大会；上市公司这方面是否合乎规定，有关部门也需要进行调查。 总之，有关各方都应按照现有规则行事，规则如有漏洞、监管部门应该尽快完善。证券市场的股东大会，有条件、也应该成为我们经济民主机制最为健全的标本模范。