应对大宗商品低迷前景 必和必拓暂停煤炭业务扩张

每经记者 夏冰 发自上海

国内铁矿石、焦煤、钢材价格，近期连续近3~4个月的下跌，导致煤焦钢整体产业链持续低迷。眼下，国际矿业大亨也经不起煤焦市场萎靡和矿业市场下滑的窘境，开始了降低成本和转移业务的计划。

昨日，《每日经济新闻》记者获悉，全球最大的焦煤出口商——澳大利亚矿业巨头必和必拓（BHPBillitonLtd.）排除了短期内进一步扩张煤矿业务的可能性，为削减成本，或将选择出售更多资产，以应对大宗商品价格的低迷前景。

对此，生意社钢铁分社分析师何杭生指出，“煤炭价格的下降与成本上涨迫使必和必拓暂停煤炭业务扩张也是无奈之举。此前必和必拓并未将大型矿山开发纳入计划中，如果主营的铁矿石项目都已投资减少，那么其焦煤业务的暂停扩张也无可厚非。”

中国新增焦煤需求将自给

《每日经济新闻》记者获悉，必和必拓新任煤矿业务主管DeanDallaValle将合并发电用煤和冶金用煤业务，以期在煤价大跌、使用费升高及澳元升值的情况下削减成本。

DallaValle表示，必和必拓将出售部分煤炭资产，仅专注其最佳矿区，且不会开展新的煤矿项目。他认为，此项计划无疑将带动现金流的大幅增长，并预计市场供应状况良好。

必和必拓在本月28日递交给澳大利亚证券交易所的一份演示文稿中表示：“虽然中国将保持重要焦煤进口国的‘称号’，但该国未来新增的大部分需求将通过国内煤炭资源解决。”同时，未来数年废钢供应大增也将限制中国对铁矿石的需求增长，因此，必和必拓方面表示“不打算在澳大利亚新增煤炭项目。”

对于必和必拓此番抑制煤炭产能的行为，大宗产品电子商务平台金银岛煤炭分析师戴兵分析指出，“当前中国炼焦煤需求疲软，港口焦煤价格连连下滑，尤其是澳洲进口主焦煤从1250元/吨，下跌至目前的1050元/吨，而且目前下游钢厂需求没有明显改善，贸易商们对焦煤后市继续看空。必和必拓执行这样的策略，一再缩减煤炭产能，维持煤炭供求平衡，通过减少煤炭供应量，能逐步稳定逐渐下滑的焦煤价格。”

必和必拓方面还预测，随着全球需求放缓，整个煤矿业的发展将延缓，由此将导致价格停滞不前。下一步，该公司的需求短期仍将由中国主导，包括欧洲和日本在内的主要市场的焦煤需求增长将被抑制，但随着中国增长放缓，印度及其他新兴国家日后或将成为重要的需求方。

寻求资产出售机会

在暂停煤炭业务扩张的同时，《每日经济新闻》记者注意到，必和必拓还在抓紧通过出售更多资产来削减其成本支出。

2012年，必和必拓为减少计提损失及剥离亏损业务，已经大量出售铝业、页岩气等开发项目，关闭其与日本三菱公司共有的昆士兰州两个无盈利煤矿；而在此前，必和必拓还剥离了钻石业务，以及位于美国亚利桑那州的PintoValley铜矿项目等。

今年2月，该公司又开始挂牌出售GregoryCrinum煤矿业务；3月时再宣布计划出售10项资产。过去一年中，必和必拓已累计出售50亿美元铜、钻石、天然气等资产。

此外，必和必拓方面还表示，可能考虑出售更多资产，例如可供出售的未开发资产，包括铀以及锂板块，必和必拓还可通过出售一些大项目的小部分股权来进一步融资，包括位于南澳大利亚的铀铜矿、加拿大的詹森钾肥项目以及位于西澳大利亚近海的士嘉宝天然气储备。

“作为该公司缩减业务规模，增加现金流计划的一部分，此举是必和必拓应对世界经济减速和主要矿产品价格下滑而采取的一种应对策略。通过出售资产，可以削减一定的成本支出，并将现有高回报的煤矿资源进行整合，以达到产地拥有较低的成本支出和高利润的回报。”戴兵分析道。

另外，此前必和必拓CEO麦安哲曾表示，“2014财年的资本和勘探支出将会显著减少，大约是180亿美元”。《每日经济新闻》记者注意到，必和必拓对煤炭项目的支出在本财年将达到峰值，且目前并未将大型矿山开发纳入计划。

“目前来看，国际矿业大亨也经不起煤焦市场萎靡和矿业市场下滑的窘境。降低支出和削减成本，暂停扩产和暂缓生产，是必和必拓的行政主基调。更专注地主营其矿石项目业务，从而提高主流矿山的生产效率和现有资本的使用效率，是必和必拓目前采取主要手段。”何杭生向记者指出。