每经实习记者 顾晟昱 发自上海
近年来因青岛子公司的产能利用率低及国内业务开展不利造成持续两年亏损的*ST成霖（002047.SZ），如今正面临退市风险。
不过，该公司董事长颜国基在2013上海国际厨卫展上接受《每日经济新闻》记者采访时表示，今年公司至少不会亏损。与此同时，*ST成霖发布停牌公告称，正在筹划重大资产重组事项。颜国基向记者透露，届时将引入新的投资商。这或许会给*ST成霖带来新的增长点。
颜国基称亏损源头已解决
今年4月，成霖股份发布退市风险警示公告称，由于此前两年持续亏损，将依据相关规定更名为“*ST成霖”。据其年报显示，2011年、2012年*ST成霖分别亏损了1.07亿元、3852万元。
对此，董事长颜国基认为，公司的主营业务一直比较平稳，亏损原因主要在于对青岛子公司的投资过大。他指出，2006年时，公司过于看好未来市场，随后在青岛拿地建厂。然而2008年金融危机之后，市场的需求并没有跟上，青岛子公司的产能利用率一直上不去，连年亏损严重拖累了公司业绩。
他告诉《每日经济新闻》记者，为解决亏损问题，他们已将青岛子公司的大部分产能转移到深圳，空出来的厂房将对外出租。颜国基认为在解决青岛工厂的问题之后，公司今年至少不会亏损。
该公司董事办公室主任曹国祥表示，目前青岛工厂仅留下90人左右，尽管依旧在亏损，但已经完成了缩小亏损额的目标。
不过，为了完成收缩青岛工厂的目的，*ST成霖也付出了不小代价。其在退市风险警示公告中指出，青岛子公司的缩小规模，已由2012年底即展开，并提列400万元作为辞退员工的福利金及2077万元的资产减值准备，由于2013年前半年仍有约1000万元的辞退员工福利金，预计2013年的亏损可由2012年的9878万元减至5000万元以下，归属上市公司的亏损约3000万元。
据季报显示，*ST成霖一季度依旧亏损564万元，并预计今年上半年的亏损为450万~750万元。曹国祥认为，青岛子公司缩小规模所产生的不可预期费用是其一季度亏损的原因之一，不过在下半年将不会再发生此类费用。
加码内地市场
*ST成霖在内地市场持续加大投入也是其亏损的原因之一。
其2012年报中指出，2012年持续2011年的营销投入，在GOBO品牌重新定位、全新产品线建立、销售门店形象更新和经销网络质量提升四方面做了许多努力，取得一系列的成绩。GOBO品牌的毛利虽高，但是公司投入的营销费用更高，因此品牌推展进度较慢，市场占有率不足以支撑庞大的费用，因此也造成了公司净利润的负担。
*ST成霖主要营业模式为ODM贴牌制造，主要客户皆为欧美地区的五金建材零售业者，营业模式为自主设计、接单生产，目前依然是欧美地区主要五金零售业者贴牌产品的最大供应商。但由于国外市场增长缓慢，与国内众多ODM、OEM厂商一样，*ST成霖近年来开始以“成霖卫浴GOBO”品牌，逐步开拓国内市场。
颜国基表示，中国目前是全球最大的卫浴、五金市场，潜力巨大。在2013上海国际厨卫展上，*ST成霖也包下展台，并在户外做了大幅广告。魏国基告诉记者，其参展主要目的便是为了招募国内的经销商。不过，今年开店总目标却被谨慎的设为50家。
2012年报显示，2012年公司国内的销售额仅占总销售额的11.9%。国金证券认为，一方面，由于外资知名品牌在金融危机后加大开发中国市场，令竞争激烈程度超过预期；另一方面，*ST成霖不熟悉国内销售渠道模式，因此品牌建设进展较慢。
为了解决*ST成霖此前几年在国内市场发展不佳的情况，颜国基指出，将适度拉低原本中高端的品牌定位，同时加大工装比例。公司会鼓励经销商去接一些区域的工装业务，同时也将直接与大型开发商洽谈合作。他透露，最近刚在万科武汉的一个项目中竞标成功，代表着他们与大型开发商合作的开始。
短期内国内市场盈利难度较大
不过，受制于国内市场激烈竞争的环境和GOBO自身品牌影响力的不足，其短期内想要从国内市场盈利难度较大。其在退市风险警示公告中也指出，广州销售部在内销品牌GOBO的策略调整下，可将2013年的亏损由2012年的1801万元减至约1000万元。
既然在青岛子公司和国内市场都处于亏损阶段，那么*ST成霖的扭亏为盈只能寄望于其外销业务。曹国祥表示，主营外销的深圳母公司去年实际上已经扭亏为盈，伴随美国房地产市场的好转，订单量正在逐渐增加，整个公司今年下半年将扭亏为盈。
其公告中指出，2012年，*ST成霖的母公司由2011年亏损6120万元大幅改善至2012年盈利1828万元（剔除计提青岛子公司长期股权投资减值准备）。公司主要外销市场美国房市，到2012年中期开始回温，新屋开工数也有成长，建筑建材行业也因此受益。
不过，国金证券却提出了不同的观点：*ST成霖的净利润和股价主要取决于原材料价格的变化，而美国房地产市场波动的影响力度弱于原材料价格。当前时点下虽然美国经济复苏带动需求增长，但原材料价格并未出现下降，因此预计公司的业绩及股价的受益程度较为有限。
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