新华网北京５月１８日电（记者 高立）本周受央行净回笼资金以及财政存款上缴等因素影响，资金面有所收紧，后半周短端收益率随之小幅上行，但长端收益率保持相对稳定。
申银万国分析师屈庆指出，未来一周市场的焦点将主要集中在资金面问题上，围绕５月份财政性存款的上缴，预计资金利率会出现波动。此后，市场焦点将转移到５月份各类经济数据包括ＣＰＩ数据上，预计长期收益率会出现一定变化。不过，鉴于经济增长和ＣＰＩ的变化依然在市场预期范围内，预计这种变化幅度将非常有限。
本周市场资金面结束了前期宽松局面，周四开始资金面明显紧张，目前７天回购利率已超过３．５％的水平。
中国外汇交易中心公布的数据显示，１７日，银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报２．８７００％，较上周上涨约７０ＢＰ；７天回购定盘利率报３．５２００％，较上周上涨约５４ＢＰ。上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周内也呈上涨格局，１周品种最新收报３．５８５８％。
屈庆认为，资金利率的回升主要是受５月份财政性存款上缴日逐渐临近的影响，不过资金利率涨幅尚在可接受范围内，预计未来资金利率还有上行空间。
央行在公开市场上净回笼资金也有收紧流动性的作用。本周央行公开市场共进行了９２０亿元正回购操作与４４０亿元３月期央票发行，考虑到周内有１１００亿元正回购到期，最终实现资金净回笼３５０亿元。这也是三周以来央行首次净回笼资金。
不过，当前热钱流入势头不减对市场资金面则起到了一定的支撑作用。央行数据显示，４月份金融机构新增外汇占款为２９４３．５４亿元，为２０１２年１２月以来连续５个月正增长，且增长规模高于３月份。
然而，外汇占款的支撑作用终究有限。招商证券分析师罗樱预计，二季度跨境资金流入规模或低于一季度，未来５月至８月的金融机构外汇占款可能在１０００亿元至２０００亿元之间。
她还指出，５月份公开市场尚需对冲的到期资金规模还有２０７０亿元，同时考虑到３月期央票重启发行时的发行利率高于市场１０ＢＰ左右，未来一段时间内央票发行规模仍有放量空间。在此背景下，预计前期宽松的资金面或将在下半月整体出现一定程度的收紧。
本周一级市场新债配置热情较高。国家开发银行周二增发的“福娃债”中标收益率均低于预期及二级市场。财政部周三续招标发行的７年期国债和周五招标发行的５０年期国债中标利率也明显低于二级市场水平，其中５０年期品种认购倍数超过２倍。
二级市场方面，中债估值显示，１７日，银行间市场利率产品曲线短端上行为主，长端则下行较为明显。信用债曲线短端上行，中长端波幅不大。
交易所债市走势较弱。上证国债指数周五收于１３７．６５点，较上周末下跌０．６５点，全周共成交４．２１亿元，成交量较上周有所萎缩。上证企债指数周五收于１６５．１２点，较上周末上涨０．３４点，共成交１１０．２４亿元。
来源：新华网 原文链接：http://news.xinhuanet.com/finance/2013-05/18/c_115818672.htm
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