涉房公司融资再闯关 宏润建设拟定增募资4亿

每经记者 曾剑

许久未见的“涉房”上市公司的非公开发行方案，今天又重现江湖。宏润建设（002062，收盘价4.85元）今日发布2013年度非公开发行预案。公司拟以不低于4.37元/股的价格，非公开发行不超过9500万股（含），募集不超过4亿元以投入三项目。《每日经济新闻》记者注意到，宏润建设曾于2010年发布过一份非公开发行预案，但因国家对涉及房地产业务上市公司股权融资的相关政策变化而于次年宣告终止。有业内人士表示，在国家未放松对房地产调控的背景下，涉及房地产业务的宏润建设的这份非公开发行方案恐怕仍难成功闯关。

资金压力紧逼

据预案显示，宏润建设此次非公开发行募集资金的用途主要有三：武汉市黄陂区岱黄公路刘店立交综合改造BT项目，该项目总投资4.28亿元，以定增募资投资2.6亿元；宁波市镇海大道三期工程BT项目，项目总投资2.1亿元，以定增募资投资1亿元；补充流动资金4000万元。

《每日经济新闻》记者注意到，宏润建设堪称A股市场上的 “中标大户”。单是4月份，公司便发布了两项中标公告，累计中标金额达5.23亿元。此外，公司还手握宁波铁路南站南广场、上海轨道交通11号线南段等多个重大工程项目。由于公司承担的项目主要以 “BT业务”为主，在施工过程中，宏润建设需要承担巨大的资金压力。截至2013年3月31日，公司资产负债率为78.94%，远高于同行业65.61%的平均水平。

宏润建设表示，通过过此次非公开发行，公司将增加净资产及总资产规模，降低资产负债率，降低财务风险，以提升公司整体盈利能力和抗风险能力。

定增方案前途难卜

需要指出的是，从2010年起，证监会暂缓了对涉及房地产业务的上市公司再融资的审批。时至今日证监会仍未对此开闸。2012年报显示，公司房地产业务创造营业收入4.75亿元，占营收总额的6.96%。

有业内人士认为，2010年~2011年，有数十家房产上市公司的再融资方案，因国家房地产调控政策而“胎死腹中”。从目前的情况来看，国家对房地产严厉管控仍在继续。在未剥离房产业务的情况下，宏润建设的这份方案恐怕也难逃被否。

事实上在2010年4月，宏润建设便曾推出过一份非公开发行方案。公司拟以不低于20.11元/股的价格非公开发行不超过2700万股股票，募集资金总额不超过5.25亿元。资金主要用于购置地铁盾构施工设备以及补充公司的流动资金。同年5月，公司正式向证监会上报了申报材料。

不过，当时正值一系列房地产调控政策陆续推出之际，房地产再融资审批工作也处于暂缓状态。整整一年里，宏润建设始终未能拿到证监会的批文。鉴于此，公司以国家对涉及房地产业务上市公司股权融资的相关政策发生较大变化，且审议通过非公开发行股票方案的临时股东大会 “一年有效期限将至”为由，向证监会申请终止此次发行。