华谊嘉信揽广告公司股权 溢价高达19倍

每经实习记者 刘振强

停盘两个多月的华谊嘉信（300071，前收盘价10.23元），今天公布了其定增购买资产的预案。拟募资2亿分别购买东汐广告的49%股权、波释广告的49%股权及美意互通的70%股权，并募集配套资金。

值得注意的是，本次购买的资产溢价率奇高，其中东汐广告评估增值率为12倍，波释广告评估增值率为19倍，而增值率最低的美意互通，也有8倍之多。

定增募资2.33亿

此次定增涉及向霖漉投资、孙高发、王利峰和胡伟发行股份购买资产，以及向其他特定投资者发行股份募集配套资金两部分，其中向霖漉投资、孙高发、王利峰和胡伟以9.9元/股发行1661万股募资1.645亿。拟向特定投资者发行不超过768.8万股，发行价格8.91元/股，相较于市价折价14%，募集资金不超过6850万元。

《每日经济新闻》记者注意到，华谊嘉信曾于2011年5月，以25.5万从陈俊杰、张彦手中获得了波释广告51%股权，又于2011年9月，用超募3200万元收购了东汐广告51%的股权。本次交易完成后，华谊嘉信将持有东汐广告100%股权、波释广告100%股权和美意互通70%股权。

资料显示，东汐广告是一家主营户外媒体的策划、代理、购买的公司。波释广告为一家专业从事汽车客户线下活动营销的广告公司。美意互通主营为品牌客户提供一站式互联网富媒体广告投放解决方案。

购入资产增值率奇高

《每日经济新闻》记者注意到，本次购买的资产估值较其账面净资产增值较高。以2012年12月31日为评估基准日，东汐广告评估值为2.16亿元，评估增值率为1211%；波释广告评估值为1.2亿元，评估增值率为1878%；美意互通评估值为5787万元，评估增值率为752%。对于购入资产评估增值率“奇高”，公司称，标的公司今年业态发生了重大变化，原只做户外广告，今年将涉足电视和平面媒体业务，故对营收的预估较高。

霖漉投资承诺，东汐广告2013~2015年扣非后净利润分别不低于2605万元、2878万元和3189万元，且每年净利润率不低于6%；孙高发承诺，波释广告2013~2015年扣非后净利润分别不低于1405万元、1584万元和1743万元，且每年净利润率不低于20%。王利峰和胡伟承诺，美意互通2013~2015年扣非后净利润分别不低于667万元、745万元和826万元，且每年净利润率不低于25%。

如果实际完成的净利润、净利润率低于前述承诺，各相关资产出售方将按照《盈利预测补偿协议》对公司进行补偿。