每经记者 胡健 发自北京
今天（5月13日），里昂证券经济研究部主管斐思伟在里昂证券中国投资论坛上表示，今年中国经济增速将会低于预期，预计全年GDP增速为7.8%左右，而全年CPI将为十分温和的2.6%。
他告诉《每日经济新闻》记者，中国4月份货币供应将会增加，但货币增加了，增长却没有增加，目前中国看到投资已经降到非常低的水平，这很正常，中国投资开支与GDP的比重已经很高，从2007年以来就在不断的增加，从来没有看到过任何一个季度出现社会融资增长低于GDP增长速度的情况。
斐思伟说，我们现在看到的是一个晚于周期的经济表现，未来信贷投放会有所放缓。中国固定资产投资的回报率在放缓，但中国经济衰退的风险很小，因为政府主导资产的分配，而且政府不断地影响经济，调整经济，增速也不会产生大波动。
未来中国经济增长的动力在哪里？里昂证券认为户籍改革将十分值得期待。
中国宏观策略分析师罗福万说，现在中国已经有2亿多人在城市中生活，但是没有城市户口，如果要给他们提供教育、医院、住房等社会保障，每个人需要大约16000美元的资金支出。
其中1/3的户口改革成本将来自于中国政府。现在正在给养老金做贡献的人即将买很大的一部分单，而这也将给公司带来更多成本。
“现在中国政府开始往这个方向走，是一个很好的迹象，但这仍旧是一个非常大而且是非常昂贵的挑战。”罗福万也同时说，户籍改革会让经济增长，回报颇丰。
罗向本报记者表示，给中国经济增长带来几十年繁荣的人口红利很快会变成负数，而户口改革有可能带来更多在城市地区的工作人口，根据一个研究我们发现，农民工一般只在城市里呆7年的时间，他到35岁的时候就会回去，户籍改革后情况将发生逆转，这些人会彻底成为城市劳动人口。
他还进一步指出，户籍改革会提高中国劳动生产率，这主要体现在中国劳动力的平均受教育水平会提高，另外，一项研究显示，拥有稳定城市户口会使临时工人变成永久工人，目前每个工人的生产率会提高25%，次品率会降低30%。
消费方面，他认为，现在有2.3亿农民工在城市当中，如果他们在城市里呆的时间更长的话，政府的转移支付将变成给农民工提供社会保障，使农民工有更高收入，而且每个人的储蓄也提高，从而给经济带来的贡献也会更大一些。
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