银河证券IPO业务跌出第一梯队

投行篇

一年保荐两单IPO银河投行部没落

中国证券业协会数据显示，在2008年时，银河证券股权承销金额排名位居第4。但在2011年时，这一排名已经跌出前10名，位列第15。

2011年，银河证券就只保荐成功一单IPO。在2012年，公司完成的IPO项目也只有两家，但其中一家金河生物（002688，SZ）就出了问题。资料显示，银河证券拥有40多个保代，200多个投行工作人员，一年保荐2家公司，“故障率”却高达50%。

资深保代险些“翻船”/

2010年7月~2011年3月，银河证券担任金河生物科技股份有限公司公开发行的保荐人，期间银河证券的两名保荐代表人未及时取得金河生物使用的一项专利的相关材料，所做尽职调查工作不充分，以致未发现金河生物使用的该项专利已经失效。

在发现该专利权失效后，该IPO项目组未向中国证监会报告相关情况。2010年11月，金河生物在银河证券投行立项，黄健、韩杨作为保荐人代表，为该项目组主要负责人。金河生物于2011年11月23日过会，并在2012年6月28日被核准首次公开发行股票。

而在成功过会到核准发行这段时间里，有关金河生物违规的举报不断，但众多问题都被解决，唯专利权失效差点成为金河生物IPO顺利成行的“致命伤”。专利权失效问题被证监会发现，认为保荐代表人黄健、韩杨职调查工作不完善、不彻底，对该公司使用的一项专利已失效事实核查不充分。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十六条的规定，中国证监会于2012年4月25日决定对黄健、韩杨采取监管谈话的措施。

资料显示，保荐代表人黄健与韩杨，两人从事投行工作均在10年以上，黄、韩二人经手的投行项目超过二十余个。专利权问题并非IPO市场第一次曝出，之前2010年苏州恒久专利权失实曾导致该公司IPO取消。据媒体报道，金河生物所拥有的使用专利权虽然失效，但该专利权的确存在，不会对经营产生影响或其他潜在风险。不然，2012年银河证券的保荐IPO单数也许只有可怜的一单。

IPO业务跌出第一梯队/

银河证券IPO业务并非一直为其弱项，曾经也辉煌过。中国资本市场的十大IPO（以市值计算），银河证券皆参与其中。但这是2010年8月之前的事，自那以后，银河证券的IPO业务便出现大幅下滑，以致在IPO业务顶级券商排名中难觅其踪影。

辉立投资咨询有限公司董事、辉立证券持牌分析师陈星宇在接受《每日经济新闻》记者采访时，表示由于控股股东的强大背景，银河证券IPO业务在2010年之前时还是做的很不错。2010年农行A股IPO发行之后则总计有5单IPO。

“从投行业务来讲，IPO是银河证券的一个短板。强项除了传统的经纪业务以外，在债券承销方面，银河证券比较强，现在还做的可以。在股票承销方面，应该是跌出国内券商的第一梯队”，陈星宇继续说道。这次港股IPO成行之后，是否有助于改善银河证券的股票承销业绩，值得关注。