造假+贱卖 陈隆基涉嫌掏空正和股份

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陈隆基先后捞金3家上市公司暴赚数十亿

每经上市公司调查组 王朋

自1996年以来，陈隆基曾先后控股三家上市公司，但由于他异乎常人的低调，外界并不知道其详尽信息。

不过，其低调的背后却展现出高明的“捞金”手法。陈隆基出入股市如入无人之境，概念传闻频出、股价持续暴涨、大规模减持伴随左右，这就是其套现获利的三大步骤，并屡屡得以全身而退。

先后控股三家上市公司

对中国股市而言，陈隆基可谓资本市场的绝对大佬。

公开资料显示，陈隆基，福建福清人，曾任福建省福清中医院主任医师、副院长，现任福建省国际商会副会长，福建农林大学客座教授，利嘉实业(福建)集团有限公司董事局主席。

实际上，陈隆基的主要产业是利嘉集团，该集团成立于1992年，系香港利嘉国际有限公司的独资子公司。陈隆基通过利嘉集团参股与控股多家上市公司，曾经的多伦股份和现在的正和股份便是其主要资产。

追根溯源，《每日经济新闻》记者发现，陈隆基最早现身资本市场是在1996年的三木集团，当时作为三木集团（000632，收盘价3.67元）发起人和董事长，参与了公司的改制上市。

仅过去4年时间，陈隆基就从三木集团隐退，此后多伦股份、正和股份先后被其纳入囊中。在陈隆基的掌控之下，上述三家上市公司经营管理并无过人之处，业绩也无太多建树。但是，上述公司都经历过资本市场的热炒，而陈隆基本人更乘机大肆获利。

借矿爆炒多伦股份套现11亿

现在，就来还原一下当时的情形。

多伦股份原名福建豪盛，是A股首家“台资概念”上市公司。而陈隆基则于2000年11月入主，此后公司名称也由福建豪盛先后变更为利嘉股份、多伦股份。

2011年9月份，《每日经济新闻》就曾发表《多伦股份“失魂记”核心资产耕耘6年被甩卖》的报道，揭露了该事件。当时，多伦股份将苦心经营6年的上海多伦建设发展有限公司（以下简称多伦建设）全部51%股权，以5500万元的价格转让给北京富成源投资有限公司 （以下简称北京富成源）。早在2007年9月，多伦股份为缓解资金压力，就将多伦建设39%股权转让给北京富成源，作价3900万元。

资料显示，利嘉股份（多伦股份前身）2005年参加上海市黄金地段——多伦路二期1号地块（以下简称多伦路1号）的竞买，并以6.5亿元的高价将面积达4.23万平方米的土地收入囊中。这也成为其最核心的资产，甚至连公司名称都变更为目前的“多伦股份”。

需要注意的是，多伦股份的两次股权转让也涉嫌贱价甩卖的情形，多伦建设90%股权的仅卖出9400万元。这一价格不仅与6.5亿元的买地价相去甚远，而且还未计算6年来的地价增值及后期建设资金投入。

2011年三季度，在涉矿传闻、重组传闻和国际板概念等一系列光环的照耀下，冷门地产股多伦股份（600696，收盘价6.55元）离奇暴涨超过130%，股价也站上实际控制人陈隆基入主以来的历史最高点。

在多伦股份股价大幅上扬的同时，更伴随着实际控制人陈隆基疯狂的减持。自2011年4月7日起至11月23日，陈隆基通过香港多伦乘机减持，套现金额高达8亿元。

疯狂的抛售也预示着陈隆基加快了退出步伐，2011年12月1日，陈隆基将其持有的多伦股份4000万股权作价3.6亿元转让给李勇鸿。

至此，陈隆基与多伦股份的故事暂且告一段落，仅从股权转卖上来看，其套现总额就超过11亿元。

7.5亿资产控股正和股份

混迹于资本市场的陈隆基已赚得盆满钵满，在顺利抽身多伦股份后，其又将重心转移至正和股份。如果说多伦股份的大戏已落幕，那么“掏空”正和股份的表演却才刚刚拉开序幕。

2007年，S*ST华侨以资产置换的形式完成重组，迎来新的主人——广西正和实业集团有限公司（以下简称广西正和）。前者以每股1.92元的价格，向广西正和增发股份7.30亿股（占总股本的77.89%），作价约14亿元购买后者的相应资产。

上述股权交易的标的为 “谷埠街国际商城”商业房产，该资产位于广西柳州市飞鹅二路1号谷埠街，建筑面积为14.02万平方米。在2006年底，该商业房产的账面价值只有7.51亿元左右，然而在置入上市公司后，其价值瞬间翻番，评估价值高达14.51亿元。

实际上，广西正和的实际控制人正是陈隆基，而自2007年以7.5亿资产入主正和股份以来，其目前剩余持股份额市值已经超过32亿元。

如今，距陈隆基入主正和股份已经接近5年时间，广西正和尚持有上市公司6.91亿股，目前市值超过30亿元。

再借“玩矿”减持跑路

如今，多年培育的正和股份似乎已经到了收网阶段，陈隆基又如法炮制，再次借助涉矿“跑路”。

2010年11月5日，陈隆基控股的广西正和所持9.41亿股解禁，剩余981.45万股也在次年1月13日上市流通。在其股份解禁后，陈隆基随即展开了减持之旅，2010年减持了2000万股，2011年更是加大减持力度。

或许是为配合大股东减持需求，2011年11月24日，正和股份正式宣布加入“淘金客”的行列，拟用旗下商业地产与北京天研时代持有的敖汉旗克力代矿业32.78%股权和敖汉旗鑫浩矿业100%股权进行置换。资料显示，上述资产均为金银矿，正是被市场热炒的资源类型。

实际上，在此之前的一个月时间里，正和股份便启动了年内第二波行情，期间公司股价涨幅达到34%，由最低的6.22元最高涨至11月16日的9.06元。

在此背景之下，广西正和减持仍旧毫不手软。2011年11月22日至24日期间减持1158.93万股，减持平均价格为8.44元；2012年3月13日，减持4941.7万股，减持平均价格为7.00元。

然而，涉矿故事仅仅是一张“空头支票”。2012年12月初，在正和股份“玩矿”一年后，公司就将前一年购得的矿业股权悉数奉还矿厂原有股东。

根据2012年年报，广西正和持股数为6.91亿股，持股份额由2011年中报的72.89%下降至56.66%。

若按照减持均价计算，自2010年以来，广西正和已经累计减持2.6亿股，套现总金额超过14亿元。实际上，陈隆基早已收回当初投入成本，目前握有的约30亿元市值属于净赚！

在相关权益变动报告书中，广西正和也毫不隐讳地表示，减持股份基于获取投资收益及自身经营需求，在未来不排除有继续减持的可能。

（出于保护记者人身安全的考虑，本版稿件署化名）