银行理财产品一季度发行规模约10.8万亿元

普益财富最新发布的研究报告显示，2013年一季度，我国商业银行理财产品发行继续保持增长态势，一季度共发行10331款，预计发行规模约为10.8万亿元，与2012年四季度相比增加6.61%。

从产品发行数量来看，股份制银行仍然是理财产品的发行主力，发行量占比达到36.64%；城市商业银行发行量占比达到28.76%，较2012年第四季度增加3.92%；国有银行发行量占比微幅下降0.23%至27.64%；其他类型银行仅有微幅波动。可以看出，2013年一季度，城市商业银行理财产品发行量超过了国有银行，是理财市场第二大发行主力。

从产品收益率看，各类型银行预期收益率较2012年第四季度涨跌不一。其中，国有银行发行产品的平均预期收益率较2012年第四季度下降0.08%达3.85%；股份制银行微幅增长0.01%达4.43%；城市商业银行与2012年第四季度基本保持不变；农村商业银行下降0.02%达4.47%；外资银行下降0.52%达4.80%；农村信用社增长0.28%达4.22%。

普益财富研究员肖芳、叶林峰指出，2013年第一季度，货币市场利率保持在相对低位水平，这使得本季度理财产品收益仅出现小幅波动，没有明显的单向变化。短期国内经济弱势复苏，通胀低位运行，将令监管层在资金面和政策面的紧缩上不会有特别大的迫切性。此外，受结汇需求高涨的影响，外部资金的被动投放也令整体资金面维持在较为宽松的水平，因此预计二季度资金面还将维持宽松，理财产品收益继续保持稳定或小幅波动。

从资金投向来看，2013年第一季度债券和货币市场类产品占比为46.61%，组合投资类产品占比为43.27%，这两类产品占比达到89.88%，是目前理财市场上最主要的投资品种。2013年3月25日，银监会出台了8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，对理财产品投资非标准化债权资产进行了约束性规定。目前，非标准化债权资产包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。这类资产往往和债券、股票或基金等进行组合，是组合投资类产品资金的重要配置对象。法规要求商业银行控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点，均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间相比，低者为上限。