对涉嫌市场操纵行为应打中七寸

◎熊牛散

4月中旬，深圳证监局对平安证券2011年1月4日的 《海欣股份直肠癌治疗性疫苗价值凸显：股价至少低估50%》这一研究报告的违规行为给出了定论。笔者认为，仅对平安证券研报不规范事项作出轻描淡写的处理，回避了问题的实质，没有打中七寸。

根据《证券市场操纵行为认定办法》规定的八类操纵行为，笔者认为中国平安及其控股子公司平安证劵、平安资管和平安人寿可能涉嫌以下市场操纵行为。

首先是“蛊惑交易操纵”。这是指行为人故意编造、传播、散布虚假的重大信息，误导投资者决策，使市场出现预期中的变动而自己获利。正如深圳证监局的处罚决定所指出的，平安证券研报不谨慎、不客观。其中诸如“治疗生物药成为治疗癌症新希望”等措辞极具煽动性，海欣股份虽然当时闻声暴涨，但到目前公司业绩依然徘徊在微利边缘。

其次是“抢先交易操纵”，这也就是市场所讲的“抢帽子”，是指证券机构及其人员对上市公司公开做出评价、预测或投资建议，在此前后买卖或者建议他人买卖，并直接或间接获利。在平安证券发布研报鼓吹海欣股份之前，中国平安集团自有资金、平安人寿的资金却已重仓买入海欣股份，分别持有约1405万股、2095万股，均居前十大流通股东之列。研报是2011年1月4日发布，在平安资管的运作下，到2011年一季度末，居海欣股份前十大流通股东的中国平安系资金合计持股减少500多万股；到二季度末，中国平安系彻底退出前十大流通股东。平安资管和平安证券本身是两兄弟，研报撰写过程受到平安资管干涉和影响，等于为其量身订制，“抢帽子”嫌疑较大。从此也可看出，中国平安的集团本级自有资金也可能由此收获巨利，中国平安也难逃操纵嫌疑。

其三是“自买自卖操纵”，这是指在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。平安资管掌管中国平安系诸多账户，包括后来阶段性进出海欣股份的平安人寿普通保险产品、团险分红、个险投连等，在研报发布的2011年1月4日，海欣股份发生一笔大宗交易，买卖双方均为平安资管，成交价为6.67元/股，成交数量1200万股；1月5日以7.24元/股对倒1700万股、1月6日以8.13元/股对倒150万股，这些对倒行为不是“自买自卖操纵”又是什么？

其四，由于平安资管掌管的各类账户资金庞大、股票众多，具有“资金优势”和“持股优势”，不排除在二级市场卖力上拉股价时触及“连续交易操纵”；由于期间海欣股份多次出现涨停收盘，尤其在1月6日海欣股份出现一字涨停，不排除涉嫌“特定时段交易操纵”。

作为金融巨无霸的中国平安已，如果对旗下关联企业管理不严，甚至集团本身产生操纵市场邪念，由此就很容易滋生一条龙式股价操纵行为。中国平安系对海欣股份的运作，或是涉嫌集各种操纵于一体的综合性、复杂性操纵行为。

笔者以为，深圳证监局对中国平安系涉嫌操纵海欣股份的行为查处还不太到位，缺乏对操纵行为的有效打击。有关部门应该加强对市场操纵危害性的认识，及时对一些爆炒题材概念股操纵行为进行深入调查，同时，按照《证券法》等规定，予以从严从重及时处罚。另外，要尽快完善对内幕交易、操纵股价民事赔偿的司法解释，真正落实《证券法》对操纵市场和内幕交易者规定的民事赔偿责任，庞大的民事赔偿，才是违法违规者最为忌惮的。