合资车企产能扩张潮来袭 产销失衡陡增盈利压力

每经实习记者 黄琳涵 发自上海

根据目前已经公布的车企产能计划，有业内人士粗略统计，到2015年，国内汽车产能将超过4000万辆。而中国汽车工业协会此前预计，这一数字仅为2500万辆。

尽管近年来国内车市增速放缓，但并未减慢合资车企的扩产步伐。近日，大众汽车CEO马丁·文德恩在年报发布会上表示，未来数年内大众将在全球兴建至少10座新工厂，其中7座将建在中国。随着在华工厂的加速布局，到2018年，大众计划将中国市场的产能提升至400万辆。

大众只是众多宣布扩产计划的企业之一。近年来，几乎各大主流企业都相继宣布了新工厂的投产或即将投产。并且，随着众多进口品牌的国产事宜相继落定，产能扩张也同步到来。

有业内人士表示，如果将近两年来各大汽车企业公布的产能建设规划进行累加，2015年我国汽车产能有可能达到4000万辆，远远超出此前业界预测的2500万辆。

分析认为，产能远超销售规模，将致使国内汽车产能利用率逐渐下滑，车企以价换量行为难以避免，车企的“盈利”情况也将遭受挑战。

合资车企相继扩产/

去年起，新一轮产能扩张潮开始掀起。2012年4月，上海通用第四工厂落户武汉，2014年将形成30万辆的产能；6月，东风悦达起亚第三工厂花落盐城，规划整车产能30万辆；6月，北京现代第三工厂投产，工厂产能为40万辆；8月，福特重庆工厂扩大产能至35万辆，同时其杭州工厂破土动工，规划年产整车25万辆；年末，广本的第三生产线投入建设，预计2014年建成投产。今年8月，上海大众第七工厂新疆工厂或将投产，该基地产能为5万辆。

同时，随着凯迪拉克、雷诺、英菲尼迪、沃尔沃等进口品牌的国产化事宜相继落定，品牌的产能扩充已成定局。

实际上，对于企业而言，产能规划并非短期行为。某三方合资的生产企业向《每日经济新闻》记者表示，企业产能规划与其产品规划紧密相连，由于是多方合资，审批流程也较长，“一般产品规划周期都需要3~5年，此外，产品规划不会随着市场销售的经常性波动而随即更改”。

这意味着，车企对于产能的规划是基于几年以前的市场判断，而当时的车市正在经历一个高速增长期，中国车市表现出来的增长活力让跨国公司更加重视这块市场。因此，丰富产品线、扩充产能成为理所当然。

然而，进入2011年，中国车市急转直下，同比增幅由两位数迅速缩减至个位数。据中国汽车工业协会数据显示，2010年我国的汽车产销分别同比增长32.44%、32.37%，2011年这一数据迅速滑落至0.84%和2.45%，比上年分别回落31.60和29.92个百分点。2012年，汽车继续保持微增态势，产销分别同比增长4.63%和4.33%。

与此形成对比的是，企业迎来了投产密集期。据兴业证券统计，2011年9月至2012年8月，合资品牌乘用车新建工厂和扩建工程竣工迎来高峰期，期间总共增加产能255万辆，占此前总产能的40%。到2013年下半年，新竣工产能预计约为100万辆，预计到2013年第四季度，产能压力将进一步凸显。

产能利用率下行压缩利润/

根据目前已经公布的车企产能计划，有业内人士粗略统计，到2015年，国内汽车产能将超过4000万辆。而中国汽车工业协会此前预计，2015年产销将达到2500万辆的规模。

“产能规模远高于销售规模，势必将加剧车市竞争，部分车企产能利用率下滑不可避免。”LMCAutomotive亚太区研究总监曾志凌在接受《每日经济新闻》记者采访时如是说。

来自兴业证券的研报显示，2011年，合资企业产能利用率排名前十的企业分别是上海大众200%、上海通用156%、一汽大众146%、东风日产135%、北京现代123%、长安铃木110%、东风本田106%、一汽丰田104%、长安福特马自达102%、东风悦达起亚101%。

该报告估算，假定上述车企到2014年的产能利用率保持在100%，则销量比2011年的增幅分别为16%、-3%、36%、36%、35%、105%、41%、15%、76%、34%。

对于上海大众、上海通用等企业而言，这样的增幅并不困难。以上海大众为例，倘若同比增幅为16%，则3年的复合增长率只需达到2.6%左右。数据显示，去年上海大众全年累计销售128万辆，同比增长9.8%。

但对于诸如长安铃木等车企而言，这意味着要保持每年22%左右的平均增幅。来自全国乘用车市场信息联席会数据显示，2012年，长安铃木销售170037辆，同比下滑22.7%。

“一般而言，产能利用率的盈亏平衡点为80%左右，对于部分合资品牌而言，为了确保产能利用率，很可能采取降价的方式扩大销量，这势必会造成利润的减少。”某机构分析人士向《每日经济新闻》记者表示，在车市微增的背景下，倘若品牌溢价和产品销量都难以保证，部分弱势车企将会出现利润危机。

此外，有观点指出，产能扩张面临更严峻的考验还在于我国出台的有关政策。根据新的《节能和新能源汽车发展规划（2012~2020）》规定，到2015年，乘用车平均燃料消耗量将降至每百公里6.9升，到2020年降至5.0升。

“这个标准要比美国目前的标准更严格，对所有的汽车企业来说都是一个严峻的考验。”汽车行业分析师张志勇表示，目前跨国公司在中国的产能扩张计划中，很少考虑到汽车市场中节能和新能源汽车产品在市场中的份额变化，以生产传统汽车为主的产能扩张，如何适应这种变化，将是车企一个不得不面对的难题。